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周交易记录：减仓安琪酵母

当前持仓图：

（港A）

（美股）

Part1：汽车行业再见被约谈

2026年6月11日，工业和信息化部、国家市场监督管理总局联合对多家存在非理性竞争行为的车企开展集中约谈提醒，为持续近两年的汽车行业无底线价格战划定监管红线。 本次约谈核心整治两类行业乱象：一是车企低于生产成本倾销车辆、大幅虚假降价冲销量；二是为压缩成本偷减车辆配置、降低整车品控标准，依靠低价内卷抢占市场份额。监管层明确要求所有车企严格遵循《价格法》《汽车行业价格行为合规指南》，停止亏本卖车的恶性竞争，行业竞争逻辑从 “拼低价” 转向拼技术、品质与售后服务，推动整车市场回归优质优价的良性秩序。

没有造车公司的股票，但感觉从板块最近的走势来看，汽车生产企业之间的非理性竞争肯定是客观存在的，毕竟有优信，说说对二手车的影响吧，也还是那些老生常谈的东西，二手车的价格硬不硬，很大程度上取决于新车价格是否稳定，在新车价格较为稳定的时候，车商收车价与终端售价中间就会有个良好的利润空间被留出来。再者，新车价格硬的时候，消费者也会更倾向于买性价比相对更高的二手车，优信大卖场，大卖场就是要靠走量的，倾向于买二手车的消费者多了，优信自然就能多赚钱。

Part2：很想知道Keep近期海外消费品的GMV怎么样，但只能等电话会了

追踪企业，特别是追踪Keep这种带消费型属性的公司，很多时候就得追踪他们产品的终端销售情况，Keep国内的消费品数据倒是比较好跟踪，市面上有各种各样的数据平台，花点心思查一下就能了解出来个大概，倒是Keep海外消费品数据比较难追踪，我目前只知道Keep在今年Q1的海外GMV就已经超过了2025年全年，其他的具体的，就不知道怎么查了。

Part3：现在的安琪酵母便不便宜不好说，但是油价上涨一定是利空它的

酵母的原料是糖蜜，这玩意跟油价强相关，所以还是期盼油价快点下来吧

Part4：雍禾医疗发力女性毛发移植业务，也是为了贴合行业监管标准化趋势做出的战略选择

看到一份近两年的毛发医疗行业重点政策汇总，其中2025 年行业主管相关机构就发布了《女性毛发移植技术规范》，这份针对性标准专门面向女性植发场景设立全套操作要求：在毛囊提取环节，明确要求行业采用 “不剃发毛囊提取仪器” 与 “细软毛发单根提取测量仪” 专用设备与配套技术，最大限度降低后枕供发区损伤，适配女性更在意术后外观、拒绝大面积剃发的核心需求；同时完整覆盖术前智能化评估流程、术中标准化操作规范、术后专属护理方案全链条细则，补齐了此前女性植发细分领域缺乏专项技术约束的行业空白。

结合同期 2025 年多项毛发医疗配套政策共同来看，行业监管正从通用植发规范向男女细分人群精细化落地：同年配套出台《头皮毛发健康理疗师职业能力评价规范》划定从业人员执业红线、《美容整形类医疗服务价格项目立项指南》统一毛发移植计价与项目命名规则，多重政策共同搭建起毛发医疗完整监管框架。

所以雍禾选择发力女性植发业务，还真不是凭空下的决定。

Part5：智能家居新纪元，Matter与Thread

为什么说Matter与Thread是智能家居的新纪元，这其实是个跨生态的问题，先用最直白的话语解释下这两个专有名词：

Matter = 全世界智能家居统一 “通用语言”

Thread = 专门给电池小设备用的 “低功耗网线”

以前米家、**、苹果、涂鸦设备各说各话，彼此听不懂。米家灯泡只能米家APP控，苹果门锁只能苹果Home控，这就是生态孤岛。Matter统一了所有设备的沟通话术，不管什么品牌，只要带Matter标识，就能互相听懂指令，不用绑定专属APP。但Matter只管“说什么话”，不管“信号怎么传”。

Thread就是配套的传输线路：Wi-Fi网线耗电极大，门窗传感器、人体感应器、面板开关这类靠电池供电的小件，连Wi-Fi一两个月就没电。而Thread网线极度省电，设备能用2-5年不用换电池，还能自动组网，家里墙角、地下室信号也不会断。两者分工明确：Matter定语言，Thread传信号，插电摄像头、电视用Wi-Fi传信号，电池小件统一用Thread。

之所以二者并称智能家居新纪元，核心就是解决了跨生态互不兼容这个行业最大痛点，结束十年品牌壁垒混战。

当然这也是涂鸦的机会：涂鸦本身是中立第三方IoT平台，不像**、小米要死守自有生态。以往品牌都封闭排外，涂鸦很难切入头部生态。现在Matter强制互通，Thread补齐低功耗组网短板，涂鸦提前配齐了多模Thread网关、全品类Matter模组。能帮国内厂家低成本做出合规产品出海，能把海量老旧Zigbee、蓝牙设备桥接入苹果、谷歌、米家所有生态。这也是涂鸦愿意积极拥抱Matter/Thread的原因。

Part6：Strategy开始卖币了？我觉得问题不大

屯币大户开始卖币了，听起来挺唬人，但其实也只不过卖了32枚，对比Strategy80万+的持仓只能说是微乎其微，并且卖完之后，6月初又给买了1000多枚回来，所以这事在我看来是个噱头大于实际的事情。

另外，近期DDC加仓421枚大饼

灿谷5月运营数据如下：

$日日煮(DDC)$ $涂鸦智能(TUYA)$ $雍禾医疗(02279)$