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昨晚美国CPI出来了。数据高是高，但市场早就把这点消化了——基本符合预期。把石油通胀的影响剥掉，核心CPI 2.9%，也没到不可收拾的地步。实际上，昨天大盘那波调整已经把这部分预期兑现得差不多了。

问题出在后面那一下——美伊问题又来补刀。

$纳斯达克指数 IXIC$ 美股三大指数集体收跌。道指跌了1.88%，纳指1.98%，标普500跌了1.61%。芯片股被砸得最惨，高通跌超6%，美光跌超4%，英伟达跌了3.7%。老特放话，说伊朗在谈判上拖太久，现在是时候付出代价了。这话一出来，黄金期货直接跳水，纽约金跌超4%。布油倒是狂拉，涨了3.86%。

说实话，大家倒不是真怕美伊干起来。真正让人难受的是——棒子举起来了，但不知道什么时候落、落在哪里。悬着，比砸下来还磨人。

回到A股。今天大概率还会回踩一下昨天的低点附近。但最终还是探底回升的可能性更大。利空主要集中两块：黄金，以及涨太多了的高位科技股。利好方向则在大消费和石油板块。

题材方面：

1.半导体

半导体这边，板块内部分化在加大。铜缆高速连接、CPO这些之前炒得烫手的方向，集体在回调。但半导体整体跌得不多，尤其大市值的那几个，挺抗跌的。

最近半导体这波不全是瞎炒，确实有好几层催化叠在一起：

WSTS把全球半导体规模预期调到了1.5万亿美元以上，行业正在走AI驱动的高景气周期。12英寸硅片那边已经在酝酿涨价了，六氟化钨这种特气直接暴涨70%多，上游材料端涨声一片。HBM这类AI存储的爆发也把硅片等耗材的需求翻倍往上推。

还有一条线很重要——6月9号彭博报的，中国打算未来五年砸差不多2万亿人民币（折合约2950亿美元），在全国铺数据中心和算力枢纽，撑起国内AI产业。而且这个方案有个很明确的倾向：AI芯片这些关键技术，至少80%要用**等本土供应商的东西，目的是减少对英伟达、AMD的依赖。

催化是持续的，逻辑也没断，逢低关注没啥问题。

但有一点得说清楚——半导体现在多空打架非常激烈，后面的震荡会是常态。别追涨，等回调。眼光放在那些真的有订单、业绩能落地的票上，故事讲得再好听不如数字说话。

2.创新药

创新药这边，局势挺有意思。科技高位票在震荡休整，资金在找新洼地。创新药板块位置低、沉寂久了，成了这轮高低切换里最值得看的方向之一。

产业层面，国内创新药早就不在"抄作业"那个阶段了。刚结束的ASCO年会上，国产创新药交出来的成绩单相当拿得出手。康方、信达、恒瑞、百利天恒，在双抗、ADC、小分子靶向各个赛道都有过硬数据。肺癌、乳腺癌、消化道肿瘤都有突破，有些产品的疗效能跟海外原研药正面硬刚。国产创新不是喊口号，是真的有东西拿出来了。

业绩也在回暖。2026年一季度医药板块营收和利润都在抬头，CRO、化学制剂、高值耗材全线复苏。创新药出海授权在加快，商业化放量也在提速，行业算是正式走出低谷了。

现在这个板块位置整体偏低，前面憋了那么久，估值优势摆在那儿。高位科技那边筹码松动，出来的钱总得找地方去。创新药有政策撑着，产业在突破，业绩又在回暖，估值还在地板上——资金分流过来，逻辑上说得通。

现在板块还没全面爆发，正是值得花时间看的时候。市场一直在轮动，追着跑不如稳住节奏。逻辑对了，等就是了。

昨晚美国公布CPI数据，今天世界杯就要开幕，明天SpaceX要上市，三天三件大事，件件都能让市场抖三抖。炒个股，简直是操了全世界的心！