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在银行业普遍承压的2025年，中信银行交出了一份韧性十足的答卷：总资产跨过十万亿门槛，净利润增长3%领跑同业，净息差1.63%显著高于行业均值，不良贷款率实现连续7年下降至1.15%，分红比例提升至31.75%，创历史新高。紧接着的2026年一季度，中信银行延续了这种发展势能，净利润保持3%的增幅，净息差保持同业领先优势，不良率与年初持平。

这份逆势增长的答卷引发市场关注，而这份成绩单背后，是中信银行六年磨一剑的战略定力——从“342强核行动”“五个领先银行”到“三三战略”的阶梯式演进，该行通过构建独特的体系和能力，形成了一套别具一格的可持续增长范式。

此外，正如中信银行管理层在业绩发布会上所述，中信银行近年来坚持稳定、连续的分红政策，积极践行上市公司的责任和担当，与广大股东共享发展成果。2025年全年现金分红212.01亿元，分红比例31.75%，分红金额连续七年提升，分红比例从2019年的25.05%提升至30%以上，五年累计分红近890亿元。

从市场反应情况来看，资本市场对于中信银行的价值提升也给予了认可和正向反馈。2021年-2025年间，中信银行A股、H股分别上涨102.79%、225.62%，在股份行中位居首位，H股区间最大涨幅同居同业首位，其中A股先后被纳入富时中国A50指数、上证180指数、MSCI中国指数。

这份认可的背后，是市场对中信银行近年来构建的穿越周期的能力的看好，也是对中信银行日渐向好的发展态势的信心，更是对中信银行不断提升的分红水平的充分肯定。

利润增长之势

在“稳收入”和“降成本”间打开增长空间

先看银行经营的核心指标净息差。

面对息差收窄的大环境，部分银行被迫选择“以量补价”，多放贷款、多占规模，用体量对冲价格下滑，随之而来的则是资本利用效率降低，资本被过快消耗，资本充足率承压。

而中信银行则选择走向了另一条“精打细算”的量价平衡之路。根据2025年年报，中信银行其净息差1.63%，超过国家金融监督管理总局公布的2025年商业银行1.42%水平21个BP。2026年一季度，中信银行延续了这种领先优势，受益于负债成本改善，净息差降幅趋缓至1.61%，仍远高于商业银行1.40%的平均水平。正如中信银行董事长方合英在业绩发布会上所述，“我们的负债业务‘量价平衡’管理，推动负债成本真正筑起抗‘低息差’冲击的‘宽缓冲带’”。这里的“宽”说明的就是中信银行的息差相对优势比较明显。

那么为什么中信银行净息差能高于行业21个基点？核心在于负债成本的系统性管控。

从负债业务结构上来看，中信银行对公活期占比46%，在股份制银行中处于前二的位置，零售活期占比27%，近两年占比提升3.2个百分点，合理的结构形成了资金成本的优势。而负债结构的优势背后，是中信银行持续深耕，是坚持“两条腿”走路，“控高成本有力，抓结算有效”。一方面，中信银行自2023年就开始压降三年期、结构性、协议存款高成本负债，例如2024年即压降结构性存款约600亿，截至2025年年末，三年期、结构性、协议存款等高成本负债合计占比不到32%，有序释放了对息差的利好支撑。另一方面，从六年前开始，中信银行就开始强化体系支撑，从提出“倾力发展交易银行”，到三年前提出“司库1号工程”，到两年前提出“打造领先的交易结算银行”，将负债成本的管控理念和机制嵌入到经营管理的各个方面。2025年，包括对公网银、手机银行、银企直联、小天元、天元司库在内的“五大结算平台”更加完整，小天元平台注册客户超26万户，月活客户达5.5万户，司库上线客户近5,000户，平台年交易额突破万亿元。在良好的业务结构支撑上，中信银行对公存款成本率1.35%，同比下降36BPs，个人存款成本率1.73%，同比下降33BPs，负债成本率1.61%，已达到国有大型银行同等水平。负债端成本的有效管控为息差企稳奠定了扎实的基础。

从资产业务结构上来看，正如中信银行管理层在业绩发布会上所述，“‘五篇大文章’是金融服务实体经济的核心抓手，也是银行转型发展的根本路径”。中信银行早在2024-2026年规划中就已旗帜鲜明的提出了建设“五个领先银行”战略框架，与“五篇大文章”天然贯通、高效契合，通过做好“五篇大文章”，积极支持服务实体经济，客户结构得到进一步优化，大户集中度得到降低，日均生息资产规模增长5500亿，增幅6.6%，为近年来较高增速。同时，中信银行通过“增高减低”的结构优化策略，主动压降超2000亿元低收益票据，将有限的资本占用腾挪给更高收益的一般对公贷款，2025年一般对公贷款增速高达14%，进一步打开了息差的空间。

同时，值得特别关注的是，中信银行2025年营业收入录得2124.75亿元，呈现企稳态势，其中非息收入对营收企稳形成了有力支撑。2026年一季度营业收入546.5亿元，同比增长5.2%，利息、手续费、其他非息收入三者齐头并进，均实现了正增长。其实，中信银行早在多年前就提出了“三轻”战略，并且把“拓中收”列为四大经营主题之一，并且后来的“342强核行动”、“五个领先”银行建设的一条主线就是“轻资本”，其核心要义可以理解为，用更少的资本消耗，编织一张更大的资产负债表。从经营成果来看，中信银行是同业中为数不多非息收入实现连续6年正增长的银行，较2020年末累计提高9.3个百分点，达32%，远高于商业银行平均值22.53%。其中，手续费收入327.72亿元，同比增长5.6%，投资收益289.99亿元，总体保持稳定。正如中信银行董事长方合英在业绩发布会上所述，“投资交易能力的释放、手续费净收入的持续增长对营收增长形成了稳定贡献”。

此外，不得不提的是中信银行2025年度运营成本的管控，全年运营成本压降22.5亿，成本收入比下降0.88个百分点，对利润增长形成重大贡献。在“稳收入”和“降成本”的双重发力下，中信银行克服了所在行业的现实压力，2025年净利润突破700亿元，同比增长3%。同时，在一脉相承的具有中信特色的战略布局和体系打法作用下，中信银行成为股份制同业中唯二连续五年实现净利润正增长的银行。

质量稳健之势

在“控新”和“清旧”并举中寻求精益空间

根据中信银行2025年年报显示，中信银行不良率1.15%，较上年下降0.01个百分点，实现了7连降，7年累计下降0.62个百分点；信贷成本率0.89%，较上年下降0.06个百分点，五年累计下降0.75个百分点；拨备覆盖率203.61%，连续4年保持在200%以上。“十四五”期间，与银行业普遍通过释放拨备反哺利润的趋势做法不同，中信银行拨备覆盖率累计提升32个百分点。

由此角度来看，其净利润连续增长的成色更实。2026年一季度，中信银行继续保持不良贷款率稳定，维持拨备覆盖率在200%以上合理水平，净利润实现了3%的稳定增长，向好势头得以延续。

中信银行近年来的资产质量持续向好离不开在“控新”和“清旧”两方面的双线作战，即在控制新增不良贷款和清理存量不良贷款两方面发力。

“控新”方面，主要体现在风险管理体系和资产结构、客群结构的全面优化。

体系优化方面，正如中信银行管理层在业绩发布会上所述，要坚守“控风险有效，促发展有力”“宁让收益不让风险”的经营理念和“不体系，毋宁慢”的管理共识。为此中信银行在近年的发展中，精进数字化风控体系，推进“审管检一体化”，深化专职审批人制度和问题资产专业化经营，对零售、普惠、金市等业务实行风险管理内嵌，加强业务和风险的联防联控。

结构优化方面，积极推行“五策合一”的特色打法，做好大类资产配置。在行业上，中信银行较早研判房地产市场拐点，及时调整授信策略，房地产贷款占对公贷款比例从高点的17%下降到9%；同时，制造业贷款占比达到21%，成为中信银行对公信贷第一大行业，行业集中度持续向好。在区域上，重点投向长三角、珠三角、京津冀、成渝等区域，区域集中度明显优化。在客户上，做实客户分类，2025年主动压退低质客户敞口超过500亿元。支持类客户占比达到73%，并且持续提升，客户集中度明显下降。

“清旧”方面，主要体现在持续强化精益处置、有效反哺利润。“十四五”期间累计处置问题资产928亿元，其中2025年清收不良372亿，实现表内和资管清收244亿元，存量包袱得到了有效化解。

从经营成果来看，2025年中信银行逾期贷款率1.43%，较上年下降0.37个百分点；不良+关注贷款率2.77%，较上年下降0.03个百分点。其中，公司贷款不良率1.09%，同比下降0.18个百分点，个人贷款不良率1.32%，同比小幅上升。

尽管个人贷款不良率出现小幅上升，但零售风险承压并非中信银行一家的挑战，而是近年来银行业普遍面临的现实，中信银行如何有效应对零售风险压力则更加值得关注。近年来，中信银行积极加强研判和策略的主动调整，围绕零售风险“控新”和“清旧”两端发力，聚焦自主获客能力，以“增量向好”带动“存量优化”。

从结果来看，“控新”方面，严把准入，把好入口。从2024年以来，中信银行用两年的时间着力提升零售信贷低风险客群占比，房抵贷高评分客群占比上升14个百分点，“信秒贷”高评分客群占比上升20个百分点。除客群质量提升以外，中信银行产品结构和区域结构也得到了优化。中信银行按揭贷款占比较过去两年上升3.6个百分点，按揭贷款投放重点投向一、二线城市和人口净流入城市，2025年90%多增量投向上述区域，存量业务占比超80%。“清旧”方面，加大力度化解，中信银行去年核销资源的70%多用于零售不良化解，同时加大中信集团协同化险力度，加速出清存量风险。

从成效来看，零售信贷各类指标得到了有效改善，零售资产质量呈现企稳迹象。根据中信银行管理层在业绩发布会上介绍，房地产按揭贷款质量已企稳。个人按揭贷款作为中信银行个人贷款业务的“压舱石”，占零售资产的47.5%，按揭贷款不良率0.41%，较上年下降0.08个百分点；不良生成率0.29%，较过去两年的高点下降0.47个百分点；早逾率0.03%，处于近三年最好水平。消费贷风险趋势向好。受结构主动调整带来的规模下降等因素影响，消费贷不良率有所上升，但不良生成率已下降。其中，车贷不良生成率连续两个季度下降，“信秒贷”不良生成率连续三个季度下降。从早逾率来看，车贷早逾率大幅下降并持续低位运行，“信秒贷”早逾率0.07%，都处于近三年最好水平。房抵经营贷和信用卡业务企稳中。前瞻性指标已有向好迹象，房抵经营贷早逾率较高点下降0.06个百分点，信用卡早逾率下降0.08个百分点，处于近三年最好水平。

基于中信银行前瞻性研判和策略的及时调整，基于各项前瞻性指标改善的现实基础，管理层在业绩发布会上对零售资产质量的逐步企稳向好表示了信心。

科技赋能之势

从“AI first”到“AI fast”寻求基因重塑

近年来，中信银行持续推进数字化转型，积极开展“领先的数字化银行”建设，过去五年持续的科技投入490亿元，居股份制银行前列。持之以恒的推进战略落地带来了一系列的喜人成果，例如2025年全新研发的对公授信业务系统群“银河”成功投产；天元司库生态版实现迭代升级；小天元企业生态服务平台上线运营等。同时，上述成果也获得了来自多方的认可，例如，2025年中信银行获得了人民银行的金融科技发展奖5项，并再次斩获一等奖，是唯一一家在过去5年内获得过3次一等奖的股份制银行；获评国家数据管理能力成熟度（DCMM）和软件能力成熟度（CMMI）最高等级认证。

总体而言，“领先的数字化银行”建设为中信银行的提质增效注入了鲜活动力，科技能力正加速嵌入核心业务流程。

从公司业务来看，“银河”系统实现了全球统一授信；授信产品实现了灵活装配，新产品上线从过去一两个月缩短到1-2周，人工智能解答客户经理咨询率超90%；“订单e贷”等线上化产品从申请到放款由2小时缩短到现在的15分钟。

从零售业务来看，个贷数字化风控系统通过智能反欺诈策略，欺诈识别有效率超45%，大幅降低欺诈风险；智能财富顾问“小信3.0”全新升级，累计服务超790万客户，服务满意度保持95%以上。

从人工智能应用来看。2025年智算硬件投入增长5倍，已建成统一的AI中台和GPU算力集群。目前，小模型的月调用量近5亿次，大模型日峰值的调用量超300万次，落地智能服务场景超1700个。

“十五五”期间，中信银行将推动“领先的数字化银行建设”升级为“领先的数智化银行建设”，实现业务、技术、数据和智能深度融合，推动工作模式从“经验依赖”向“数据驱动”转变，真正让数据在业务中跑起来，同时全面实施“人工智能+”行动，力争加速让AI渗透到每个业务决策和经营活动中。到“十五五”末，力争实现90%以上核心业务流程AI重塑，完成“AI first”到“AI fast”的转变，最终实现银行在基因层面的一次重塑。

回望过去，中信银行在“十四五”期间交出了一份优异答卷，2025年的良好业绩是中信银行过去几年花大力气开展体系和能力建设的一个缩影，而拉长周期来看，中信银行业绩的持续向好势头正是来源于这种体系和能力效用的有力支撑，“量价平衡”管理策略持续深入，历史包袱出清，净利润不断创出新高，五年内实现了“500亿”“600亿”“700亿”的“三级跳”。

展望“十五五”，随着“三三战略”的深入推进，中信银行将传承“‘五个领先’银行战略”和“342强核行动”，全力在“财富管理、综合融资、投资交易”三大领域追求卓越，在“支付结算、跨境服务、数智化”三大赛道树牢领先优势，在关键领域构筑差异化核心竞争力，破解同质化竞争困局。

正如中信银行董事长方合英在业绩发布会上表示，这套战略是对银行传统存、贷、汇业务的升级，也是对中信银行基因的重塑。随着中信银行经营韧性的持续增强，其应对经济周期波动的能力将进一步提升，高质量发展的势头有望保持强劲。

当金融业面对承压经营环境的转型关口，这家以“价值银行”为目标的机构，正为行业提供一份穿越周期的实践范本。