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周五晚上非农数据一出来，美股科技直接一副崩盘走势，加息恐慌又来了。大A周末的情绪不用多说，慌得很。

短期看，指数肯定有个惯性下挫。最悲观的情况，打到3950附近就差不多了。真要往下把4月8号那个缺口给回补了，等于是把这一轮科技牛的底层逻辑全给否了，我觉得概率不大。

创业板这边反倒更让人头疼。跟沪指比，风险其实更大。说白了，与其说大A是美股的影子，不如说创业板才是。像易中天这类创业板科技大票，基本已经定了短期调整的节奏，对海外链的那些科技股也会拖一拖。但话说回来，周五咱们科技已经跌过了，后面怎么走，不去瞎猜，边走边看。毕竟牛市还是得靠科技拉，总不能指望消费吧。

沪指从5月14号就已经开始调了，而创业板前几天还在那摸新高，这个背离信号非常明显。还有一个细节：创业板摸新高的这半个多月里，北证和沪指是一路往下走的。周五北证的强势，其实就是这个背离的前瞻反馈。

所以如果短期沪指被连带着砸一下，我反而觉得是黄金坑。

板块题材方面：

1.证券

证券不缺基本面。牛市里券商业绩都不差，科技牛都走到这了，证券已经超跌了。银行保险这些大金融方向周四周五其实已经有动静了。

如果沪指在黄金坑里要反转，证券是最有力的发动机。图形上也已经压到前期低点附近，大概率再探一下就起来，带着沪指反攻。

2.物理AI、机器人

题材角度看，物理AI是周五盘面上最强的方向，大概20多只上板的都挤在这。科技退潮的时候最先顶出来的又是它，这个肯定要盯一下。

但说实话，逻辑层面现在就是概念炒作。这些东西有多硬核？我觉得谈不上，离商业化兑现业绩还远着呢。应对思路很简单：怕轮动的，优先看前排，或者挑题材有叠加的品种。暂时只能当情绪题材看，轮动风险不小，大主线的气质还没出来。

3.煤炭、小金属

煤炭这波本质是跟着电力走的。夏季用电高峰，火电拉煤炭，逻辑是顺的。周五和电力有点分离的意思，像是接了一部分电力那边的情绪资金。

跟AI关系最紧的小金属：稀土、铜、锡、钨、钼、磷化铟。稀土最近低位连续反弹，有资金在进，但力度还没到反转的程度。底部特征慢慢出来了。

最后说一句：每次你觉得科技不行了的时候，它又能走出六亲不认的走势。上次科技调整，好多人看白酒、超跌股涨得欢就追过去了，结果反而被套得很难受。