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有人说为什么微策略公司卖了区区32个比特币，也就250万美元而已，比特币怎么就从8万跌到了6万，蒸发了3900亿美元的市值呢？

兄弟你要不看看微策略公司还有多少枚比特币？它还有84万枚。

这就好比你新找的女朋友是个陪酒女，她说她只出台过一次，你信吗？

出台只有0次和无数次的区别，同样，卖币也只有0次和无数次的区别。

况且，原来说一枚都不卖的是微策略公司的 Michael Saylor ，现在卖币的也是他，市场上唯一的最大的庄家都卖了，你还信他的鬼话吗?

你信不信其实不重要，反正市场上的其它大户是不信 Saylor 的鬼话了。

从6月1号到现在，贝莱德向 coinbase 转移的比特币已经超过 1.2 万枚了。

就连门头沟也在这个时候凑热闹，向交易所转移了10306枚比特币。

MSTR 的平均买入成本是7.5万美元，按照现在的价格，已经浮亏100 亿美元以上。

那么承担微策略的永续优先股角色的STRC，已经跌到了92美元了，这又意味着什么呢？

STRC 是微策略发行的永续优先股，其核心设计是锚定 100 美元的面值，并提供高达 11.50% 的年化现金股息。它在微策略的资本体系中，扮演着“剥离比特币波动性、提供类似现金等价物稳定性”的底层压舱石角色。

你要说这次STRC跌到 92，不代表 MSTR 明天就要卖比特币，那确实说的没错。

问题是，这次跌到92，意味着市场开始怀疑 Saylor 的永动机还能不能转。

MSTR 的模式本质上是：增发股票/债券融资买比特币——币价上涨——股价上涨——借更多的钱——买更多的币。

这里很明显有个问题，他一家公司没法把币买光，他也没有办法完全控制住比特币的下跌。

这次 STRC 跌到92美元，说明市场已经开始押注一个危险的预期：微策略的现金流根本撑不住这么高的利息。

未来极有可能会被迫进入被动卖币付息——砸盘导致币价和资产负债表进一步恶化 —— 融资更难——需要卖更多币的负向螺旋。

这种负面螺旋已经在发生了，因为对于其它的大户来说，再不跑就要被微策略公司的卖压砸在地板上永世不得翻身，这已经是一个跑得快的游戏了。

对于 Michael Saylor 来说，坐牢是他唯一的出路！