社区

5月，全球股市整体走高，美国及欧洲主要市场表现稳健，亚洲市场表现则呈现分化。新加坡股市在5月大部分时间横盘整理，海峡时报指数（STI）小幅收高，部分大型蓝筹股上涨带来的正面贡献，被工业板块及中小市值股票表现分化所抵消，而S-REIT指数在此期间略有回落。

5月，海指录得3.3%的总回报率，其中约四分之一来自股息贡献。5月25日，海指盘中创下5,102.07点的历史新高。随着5月走势上涨，海指在2026年前五个月累计总回报率达到10.8%，自2019年底以来累计总回报率达到108.8%。

当月，追踪海指的两只ETF（由State Street发行的SPDR Straits Times Index ETF及Amova海指ETF）合计录得1.29亿新元净流入，标志着连续第15个月录得净流入。自2025年3月以来的累计净流入额达到12亿新元，两只ETF的合计资产管理规模（AUM）为47亿新元。

与此同时，iEdge新加坡新锐50流动性加权指数5月录得2.5%的总回报率，前五个月累计总回报率达到12.2%；iEdge S-REIT指数5月总回报率则下跌0.7%，前五个月累计总回报率跌幅扩大至3.7%。

经济基本面保持韧性

新加坡贸工部（MTI）数据显示，2026年第一季度GDP同比增长6.0%，高于此前预估值，并延续上一季度5.7%的增长势头。在电子和精密工程领域与人工智能相关的强劲需求推动下，批发贸易、制造业以及金融与保险业成为主要增长动力。

增长动能延续至4月。受到半导体和运输工程行业的推动，工业产出同比增长17.6%，环比增长5.8%。新加坡的外部行业保持稳健，新加坡企业发展局（Enterprise Singapore）报告称，非石油国内出口（NODX）同比增长24.5%，均受电子行业需求带动。贸工部维持全年GDP增长2.0%至4.0%的预测区间，而大华银行则基于第一季度表现优于预期，将全年增长预测上调至3.2%。

全球贸易格局仍是重要宏观主题。地缘政治紧张局势、供应链重构及关税不确定性持续影响市场预期，但AI相关需求仍为电子制造、精密工程及批发贸易等行业提供支撑。在避险需求推动下，由State Street和利安资金管理公司（Lion Global Investors）管理的两只新交所上市黄金ETF 5月合计录得1.5亿新元净流入，2026年年初迄今净流入总额达到11亿新元，连续第24个月实现资金净流入。

SATS：领涨海指成份股

新翔集团（SATS）以16.7%的股价涨幅领跑海指成份股。公司FY26财年营收创下63.5亿新元历史新高，同比增长9.0%；经营利润增长14.2%至5.433亿新元，净利润增长17.0%至2.852亿新元。

SATS货运量同比增长7.0%至965万吨，集团指出，过去两年半其货运量表现优于国际航空运输协会（IATA）全球基准。面对关税升级及中东冲突对货运流向的扰动，公司凭借全球网络布局，把握货物流向替代航线及区域重构所带来的机遇。

创业公司：高附加值业务支撑增长

创业公司（Venture Corporation）是海指5月表现第二强劲的成分股，股价上涨11.1%。公司2026财年第一季度营收同比增长1.9%至6.285亿新元，按固定汇率计算则增长8.2%。增长主要来自测试与测量仪器、网络与通信设备以及半导体相关设备需求改善。

公司业务组合持续向高附加值领域转型，利润率维持在约9%的稳健水平。5月，两家机构将评级上调至“买入”，市场一致目标价上调近2新元至约18.90新元。

FLCT：欧洲收购提升物流资产敞口

丰树物流商业信托（FLCT）是5月海指成份REIT中表现最佳的个股，股价上涨4.2%。

5月26日，FLCT宣布以2.949亿欧元收购位于德国及荷兰的四项物流及工业物业。交易完成后，投资组合入驻率预计将由96.1%提升至96.3%；物流及工业资产占比将由75.1%提升至76.6%。该交易进一步强化其以物流资产为核心的收入结构，同时维持稳健运营表现。

iEdge新加坡新锐50指数：科技股权重上升

iEdge新加坡新锐50流动性加权指数在2026年前五个月实现9.7%的总回报率。指数中四只科技股合计权重已升至23%，高于六周前的19%。

科技板块之外，网联宽频信托（NetLink NBN Trust）、NTT 数据中心房地产投资信托（NTT DC REIT）及Digital Core房地产信托（Digital Core REIT）合计占指数权重约7%。截至5月底，福根集团（Frencken Group）最近五日平均买卖价差收窄至33个基点，低于2025年同期的89个基点。