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ARM单日暴涨15.73%创历史新高，英伟达同步上涨6.26%，背靠微软、戴尔、惠普组建AI PC产业联盟，长线坚定看多ARM与英伟达联盟，弃短期抄底英特尔。黄仁勋在Computex官宣下一代PC全线落地ARM架构，推出RTX Spark整合CPU+GPU+NPU，瞄准2000亿美元全球PC CPU存量市场，彻底打破Wintel数十年垄断格局。ARM核心版税商业模式迎来第三成长曲线，过去营收依赖手机与数据中心晶片授权，随Windows ARM生态落地，每台AI PC出货都能持续贡献权利金，盈利可见度迎来质变。从技术层面，ARM低功耗架构完美匹配本地AI推理需求，对比x86高耗电短板，在端侧大模型时代具先天技术优势，微软Copilot+系统全面兼容进一步加速生态扩张。英伟达凭借CUDA软体生态绑定全链厂商，从GPU厂商升级PC平台商，联盟产业链定价权持续抬升。操作上ARM等待短期回踩分批建仓，英伟达回调续拿底仓，英特尔短期避开，不盲目博反弹。