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华尔街知名做空者、香橼研究创始人安德鲁·莱福特，近日被联邦陪审团裁定证券欺诈罪名成立。这个靠揭发企业问题成名的人，恐怕将迎来全新的“阶下囚”生活。

莱福特今年55岁，2001年创办香橼研究。他最为人知的两次行动，是2012年质疑恒大财务问题、2015年批评威朗制药定价过高。恒大后来破产，威朗被罚4500万美元。这些成功让他成为华尔街最具影响力的做空者之一。

但他的问题出在社交媒体时代。2018年至2023年间，检方指控他利用推特发布误导性言论，提前建仓、喊话拉抬或打压股价，然后快速平仓，累计获利约2000万美元。他的手法并不复杂：先建仓，再公开喊话，等股价异动后迅速平仓。

一个典型案例是2019年对Roku的操作：他先做空该股，然后发推称“Roku不值得投资”，股价应声下跌，他几小时内平仓获利70万美元。

莱福特辩称“股市就是观点的市场”，但检方出示的交易记录显示，他的喊话与交易时间高度吻合，部分言论存在事实错误。陪审团裁定17项指控中的13项成立，包括证券欺诈。

莱福特已表示上诉，量刑宣判定于8月31日，最高可面临25年刑期。

莱福特的判例给所有分析师、大咖和投研机构提了一个警示：你可以表达观点，可以看多也可以看空，这都没有问题。问题是，不要提前埋伏，然后用你的影响力去喊单，等市场跟风后反向平仓获利。

下一个，会是谁？

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