券商价值重塑下的离岸龙头——看国泰君安国际（01788.HK）重估机遇

序愿风随
06-02 10:22

$国泰君安国际(01788)$  近日多家头部券商中期策略会指出，证券行业站在投资价值重塑关键节点，A股券商板块业绩高增与低估值背离亟待修复。在这一逻辑延伸至港股市场时，国泰君安国际——国泰海通集团旗下唯一海外上市旗舰，正成为"估值修复+海外扩表"双重红利的典型受益者。

2025年国泰君安国际营收达62.30亿港元（+41%）、归母净利润13.45亿港元（+287%），ROE由2.3%跃升至8.7%，创近五年新高。投行与财富管理双轮驱动：港股IPO保荐7单、配售数量市场第一，离岸债券主承销居中资券商前列；财富管理及资管规模分别增长18%和49%，"跨境理财通"首批资格加持下高净值客户拓展顺利。

当前港股中资券商板块同样处于历史低估值区间，而国泰君安国际依托香港全牌照、虚拟资产牌照试点及东南亚布局（新加坡、越南），享有较纯A股券商更强的跨境业务α。随着港股IPO回暖、南向资金增配及集团国际化战略推进，公司业绩中枢上移叠加PB修复，有望迎来"戴维斯双击"，是券商板块估值重塑行情中具备差异化和高性价比的配置标的

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评论（1）

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  • 风物研习社
    ·06-02 14:12
    别看现在没人聊券商，一旦风来，就是连板
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