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周五A股的盘面分化，典型的跷跷板行情。科技、半导体、芯片这些前期热门赛道集体大跌，而地产、消费这些传统老板块逆势走强。但大家一定要清楚，这两个板块的上涨根本不是真正的强势突破，纯粹是科技股资金分歧出逃、市场资金避险导致的超跌反弹。

这种行情完全是昙花一现，根本撑不起大盘后续的上涨，也成不了新主线。等后面市场走出新的核心题材、新主线明朗之后，地产、消费这些老方向，资金会立马撤离，大概率快速走弱、全线回调。

下周大盘非常关键，正处于十字路口，面临明确的方向选择。目前指数下方有支撑，上方有强压力，没有明确的涨跌趋势。而且周五明显放量，大量的割肉盘、获利盘集中出逃，短期风险释放了一部分。

所以下周大概率会迎来反弹，重点就看反弹的力度。如果反弹无力、量能跟不上，那大盘休整之后，大概率还会继续回调杀跌。

板块题材方面：

一、戴尔产业链

海外服务器巨头戴尔一季度业绩大超预期，股价直接大涨，单日市值暴涨近5500亿。核心逻辑就是AI服务器需求爆发，尤其是推理服务器的销量、订单增长格外亮眼。

周五A股盘面里，戴尔产业链、AI服务器相关个股已经有资金提前异动、悄悄布局了。

二、英伟达Rubin产业链

之前从4月中旬就跟大家分享的国产AI、国产算力，到现在已经炒作很久了，现阶段可以先暂时观望、告一段落。

经过这几个月的市场反复筛选、资金淘洗，目前AI科技板块里真正抗跌、有持续性的分支已经很清晰了，主要集中在三条线：英伟达Rubin产业链、**韬定律产业链、台积电cowos产业链。

其中优先级最高的是英伟达Rubin产业链，核心利好就是旗下服务器8月即将量产，直接带动整条产业链量价齐升。而这条线里，PCB环节的增量空间最大，板块走势也最有韧性，可以重点优先关注。

三、电力板块

马上进入夏季用电高峰期，电力板块的利好催化源源不断。而且当下大盘持续承压、主线不明，资金避险情绪浓厚，电力这种稳健的题材会持续受益。如果后续大盘继续走弱、市场做多量能持续萎缩，电力板块的机会会更多，可以积极跟踪新发酵的机会。

四、AI应用

周五美股的AI应用赛道直接爆发，板块内各大软件巨头从底部开启大幅反弹。上涨逻辑主要有两点，一是相关企业近期数据超预期，打消了市场对AI替代行业的担忧；二是OpenAI产品竞争力持续升级，直接带动整个AI应用产业链回暖回血。

大家都知道，这一轮A股的AI硬件行情，本身就是跟着美股炒作起来的。现在A股AI硬件处于高位休整、资金分歧阶段，而美股AI应用刚刚大涨。

反观A股的AI应用板块，调整时间足够长、下跌幅度足够深，目前估值已经回归合理区间，性价比很高。后续一旦市场资金回流AI赛道，AI应用大概率会率先启动反弹。