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随着AI算力竞赛进入白热化，新一代芯片功耗飙升，液冷从“可选配置”推为全球数据中心标配。英伟达明确新一代VeraRubin、Rubin Ultra等旗舰AI平台全面搭载液冷方案，行业散热规则迎来改写，液冷产业化落地节奏显著加快。瑞声科技等具备成熟技术与量产能力的头部企业，有望持续收获业绩增量与估值溢价。 此前瑞声科技通过收购远地科技，快速切入高壁垒赛道。远地科技在技术实力、产品矩阵、产能规模上均跻身行业第一梯队，是业内少数具备全谱系液冷产品布局的企业，旗下ATAHORAN系列2.2MW/2.6MW高功率液冷CDU已规模化量产，月交付产能达400台，位居行业第一梯队。 目前，远地科技建成国内首条2MW级CDU专用产线，关键工序实现高自动化率，较传统产线效率提升40%，2026年底可按需提升至月产800台，满足全球智算中心、超算集群的批量部署需求，订单已覆盖北美、欧洲、东南亚市场，并获多家头部互联网企业测试认证。有业内消息指出，公司正在持续储备更高功率方案，同研发3MW更高功率方案，未来不排除赴美设厂，深度融入全球算力供应链。在客户层面，远地科技是互联网与金融行业的头部液冷供应商已为字节跳动、百度、腾讯、京东、阿里、拼多多、美团等互联网巨头提供规模化项目交付及服务，并深度合作上海银行、中国人保、国泰海通、平安科技等金融标杆企业。除国内头部大厂批量订单外，成功切入北美和东南亚海外市场，并于近日新增落地全球领先的AIDC运营商批量订单等项目。 2026年被视为液冷产业化放量的关键元年，行业正从试点示范迈向规模量产。机构预计，全球AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%提升至2026年的40%以上。全球AI训练服务器液冷渗透率更将迎来爆发式增长，由2024年的15%跃升至2027年的80%。在国内市场，2026年在AI算力爆发及GB200等强制液冷方案落地的驱动下，渗透率将升至37%，预计2027年突破50%，2030年进一步攀升至82%。 随着液冷渗透率持续飙升、高功率CDU量产交付、海外供应链持续突破，公司正从消费电子龙头加速跃迁为AI散热全场景龙头，成长空间全面打开，有望充分受益全球AI算力液冷浪潮。 $英伟达(NVDA)$ $瑞声科技(02018)$