转折发生在今年3月底。泡泡玛特发布2025年全年业绩——全年营收371.2亿元，同比增长184.7%；经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%；核心IP LABUBU家族营收突破百亿。这是一份令市场侧目的成绩单。然而，业绩发布后股价却直线闪崩，7个交易日内暴跌超34%，市值从4500亿港元的高点蒸发近2500亿港元。
