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昨晚，美光科技涨得令人头晕目眩，市值首次冲破1万亿美元。一天之后，韩国的SK海力士也昂首冲进万亿美元俱乐部。

在AI大模型吞噬算力的黑洞里，DRAM（动态随机存取内存）成了最抢手的水电煤。美光、海力士、三星，这三家控制了全球九成以上份额的巨头，正在享受一场人类历史上最疯狂的资本盛宴。

就在这个时候，长鑫科技走上牌桌。

上交所上市审核委员会公告显示，2026年5月27日将召开第27次审议会议，审议长鑫科技集团股份有限公司首发事项。

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上桌，才有资格被比较。上桌，才有资格被定价。上桌，也才有资格被市场真正追问。

而这张牌桌下，埋藏着两代财富、两批主人命运交错的密谋。

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下车的地产巨头

故事要从2021年讲起。那是一个新旧世界正在交替，但界限尚且模糊的年份。

那一年，海口市碧桂园作为B轮战略投资者，掏出了20亿元现金，拍在了长鑫科技的桌子上。那时候的杨国强和他的地产帝国，虽然已经隐隐感受到了风暴的寒意，但手里依然握着大把的现金，以及对下一个时代的野心。

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土地、房子、高周转之外，这群靠钢筋水泥起家的地产巨头，极度渴望给自己的旧钱找到一个通往未来的出口。半导体、新能源、商业航天，成了他们寻找新世界的船票。

那几年，碧桂园创投表现得像一个真正的科技布道者，它买过蓝箭航天的票，投过紫光展锐的晶圆，也押注过长鑫科技的DRAM。

它确实看见过硬科技的门，也曾站在新时代的船上。只是，命运从来不按地产商的现金流时间表来走。

到了2024年底，港交所的一纸公告，宣告了碧桂园的忍痛割爱：

以20亿元的价格，将持有的长鑫科技约1.56%股权倾仓甩卖。公告里写着：出售所得款项，主要用于“保交楼”。

旧钱买过船票，却在天亮前，满身尘土地下了船。

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合肥国资又捧出超级IPO

长鑫科技的故事内核，其实是一个江苏苏北走出来的清华学霸，和一群中国最顶尖的“政府赌徒”之间，长达十年的生死豪赌。

长鑫的灵魂人物叫朱一明，一个1972年出生于江苏盐城的标准技术精英。17岁那年，他以顶尖成绩考入清华大学物理系，本硕毕业后远赴硅谷，成了半导体公司的顶尖工程师。

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他创办的第一家公司兆易创新已经几千亿市值，如果他想躺平，他的财富足够十辈子衣食无忧。

但在2016年，朱一明看到了中国在DRAM领域的绝对空白.那是每年进口额数千亿元、却完全受制于人的“死穴”。他决定在合肥砸下了长鑫科技的第一根地基。

为了表示决心，他甚至放下狠话：“长鑫盈利前，我不领一分钱工资和奖金。”

而敢陪他这么疯的，只有合肥国资。

DRAM是一门每秒钟都在烧钱的无底洞生意。

截至2025年，长鑫累计亏损了整整366亿元。

在最艰难的量产爬坡期，高端内存的价格被海外扼死。而到了2025下半年，AI狂飙让内存条变成了金条。凑100根DDR5内存，能在一线城市全款买套房。

长鑫熬到了风口。一个季度，长鑫赚够了茅台整整一年挣的利润。

2026年一季度，长鑫科技的营业收入冲高至508亿元，归母净利润飙升至约247.62亿元。

日赚近4亿元。

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时代大交棒

长鑫科技冲刺IPO，实则是一场财富大换手的公开仪式。

如果按照市场上最激进的2万亿元估值想象粗算，碧桂园当年20亿卖掉的1.56%股权，今天对应的已经是300亿元级别的市值。

就在上市前夕，董事长朱一明做了一个震撼整个A股的决定：

董事会原本审议决定，将第二期员工持股计划中的15.36亿股股份授予朱一明个人，作为对他死磕十年的奖励。但朱一明直接签署了一份自愿承诺：将其中的7.68亿股（整整一半，市场估值或超200亿元），在上市后10年内，全部分配给公司持股平台的普通员工。

他个人，分文不取。

不仅如此，朱一明还给自己套上了A股历史上最严苛的紧箍咒：承诺上市后第一个10年内，自己不转让、不减持任何一股股份。

截至目前，长鑫科技拥有在职员工19298人，其中研发工程师就占了6259人。这意味着，这笔超过200亿元的巨额财富，将由这上万名年轻的芯片工程师、无尘工厂的技术员们共同瓜分。

过去，财富的造富神话属于售楼部、高杠杆的地产老板和游走在会所里的资本掮客；而今天，在这张由AI重新点燃的全球牌桌上，财富流向了芯片、算力、以及每一个在流水线上通宵达旦的工程师。

门票已在手中，灯光已经打亮。这一次，中国投资人终于不用再隔岸看烟花，而是可以坐在台前，静待属于中国芯片自己的大航海时代