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黑眼圈太重了邓文
05-26

这跟当年小三线建设差不多的路数，发现一个铁石矿，国家投钱、开发矿产资源、这里变成7巨头是国家，open和an是铁石矿，修钢铁厂、修煤矿、修铁路，炼出来的钢铁、进入更高级层次的建设，然后国家收税；这里生产力是铁石矿，

AI繁荣的隐秘真相：数万亿云收入背后的“循环计账游戏”

科技巨头与AI初创公司正形成“循环收入回路”：投资资金通过云服务合同回流，制造新增云收入与利润增长。微软、谷歌、亚马逊等2万亿美元云订单中超半数依赖OpenAI与Anthropic，同时账面利润大幅抬升，但自由现金流明显恶化。这种投资—消费闭环放大了AI繁荣叙事，也引发对利润真实性与系统性泡沫风险的质疑。

AI繁荣的隐秘真相：数万亿云收入背后的“循环计账游戏”

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