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5月22日，联想集团发布了2025年（即2025/26财年）年报。在外部面临关税压力、零部件成本上涨及地缘政治（如中东战争）等诸多挑战的背景下，联想集团2025/26财年营收同比增长20%，达831亿美元（约6483亿港元），创下历史新高。经调整净利润达到20亿美元，同比增长42%。截至当日15:03，联想集团股价涨18.4%。

联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，我们对未来两年内跃升为千亿美元规模企业的目标充满信心。

杨元庆的底气来自哪里？

首先，联想的三大核心业务（SSG、ISG、IDG）全部实现双位数同比增长（见下表）。

其次，联想集团这份年报的AI浓度比较高。2025年，联想集团AI相关收入同比增长105%，占总收入的33%，其中第四财季为38%。我们都知道，现在全球AI相关产业的市场增速最快，联想集团2025年AI PC的出货量在消费和商业领域均实现双位数增长。

联想集团继续加大在AI上的投入，比如联想推出的“人工智能工厂”和“人工智能数据库”能帮助企业客户快速部署AI。2026年4月，联想集团正式推出个人智能系统 Qira，覆盖PC、手机、平板等多设备，强化了跨设备的智能体验。这些举措将继续扩大联想三大核心业务的增速。

第三，随着AI驱动的HBM（高带宽内存）需求激增，存储芯片（DRAM/NAND）价格上涨、行业产能管控、低库存等导致的结构性供不应求，让存储成为增长最快的市场（三星、海力士等存储龙头企业业绩暴涨）。2026年4月，联想集团完成了对全球领先的企业级存储解决方案提供商 Infinidat （ 客户集中于《财富》500强中的1/4）的收购，这增强了联想在企业存储市场的高端竞争力，借助联想集团的客户和渠道优势，这个业务必将为联想集团未来2年实现千亿美元营收奠定坚实基础。