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$联想集团(00992)$ 联想FY25/26财报炸裂！别再用传统周期股看它了。

核心业绩：全年收入831亿美元创历史新高，经调整净利20亿美元（同比+42%）。最惊人的是Q4单季，营收216亿美元（+27%），经调整净利5.59亿美元，同比直接暴增101%！ 经营杠杆彻底释放。

三大硬核预期差：

AI变现爆表：Q4单季AI相关收入占比已高达38%，AI不再是PPT故事，而是核心引擎。

ISG跨过盈利拐点：基础设施业务全年顺利扭亏，Q4利润创历史新高！手握210亿美元储备订单，液冷暴增300%，深度斩获推理算力红利。

IDG供应链霸权：无视零部件涨价，Q4全球PC份额24.4%创历史新高，高端PC占比达50%，稳守7.2%的高利润率。

配合SSG（利润率22.4%）的强力输血，多引擎结构已成。迈向千亿美金营收的路径清晰。面对基本面全面爆发，静待价值重估。