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央企$环球医疗(02666)$（市值110亿元）2015年中上市，IPO价8.18元，现价5.48元，潜水33%，而去年盈利则较挂牌年高出231%。未来12个月，有机会浮水，股价潜在升幅49%。

1️⃣ 环球医疗的业务主要是经营医院及融资服务。2025财年（12月年结），营收149.4亿元人币，升9.3%；纯利21.58亿元人币，增6.2%。医院业务营收占96.4亿元人币，升13.8%，税前盈利5.26亿元人币，跌12.3%；融资业务营收53亿元人币，增2.1%，税前盈利25亿元人币，增7.8%。

🔍 股息率6.8厘

2️⃣ 2026财年Q1，环球医疗营收按年跌4.5%，盈利则按年升4.8%，受惠于融资及医院经营成本下降。2026全年盈利预测22.9亿元人币（EPS 1.14元人币），增6%。预测PE 4.2倍、PB 0.47倍。

以下是医院股今年预测估值比拼：

· 环球医疗（2666）：PE 4.2倍、PB 0.47倍；

· HCA Healthcare（美：HCA）：PE 14.倍、负PB ；

· Bangkok Dusit（泰：BDMS）：PE 17.6倍、PB 2.71倍；

· Bumrungrad Hospital（泰：BH）：PE 19.1倍、PB 4.56倍；

· United Health （美：UNH）：PE 2 1.3倍、PB 3.36倍；

· Ensign（美：ENSG）：PE 22.7倍、PB 3.75倍；

· Ramsay Health Care（澳洲：RHC）：PE 27.5倍、PB 1.68倍；

· Narayana（印度：NARH）：PE 42.2倍、PB 8.5倍；

· Global Health（印度：MEDSNTA）：PE 59.0倍、PB 8.2倍；

· Krishna（印度：KIMS）：PE 105.1倍、PB 11.81倍。

3️⃣ 环球医疗2025财年末期息0.36港元（不派中期），除息后理论价计，PE仅3.9倍。2026财年预测派息0.37元，股息率6.8厘。

🎯🎯🎯 环球医疗现价5.48元，目标8.18元，潜在升幅49%，未计可收6.8%股息。花旗5月睇6.8元（高现价24%）。

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