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$深演智能(02723)$ $云英谷科技(03310)$ $华曦达(00901)$ $丹诺医药-B(06872)$

港股打新热闹登场，四股同期招股引关注！深演智能（02723.HK）、云英谷科技（03310.HK）、华曦达（00901.HK）、丹诺医药-B（06872.HK），涵盖AI、芯片、智慧家庭、生物科技四大热门赛道，每只都有专属亮点与潜在机会。今天小新就从招股核心信息、基石阵容、基本面三维拆解，帮大家理清打新思路，避开坑点、找准方向，毕竟打新选对股，盈利不迷路！

一、深演智能（02723.HK）—— 营销AI第一股，无基石需谨慎

1. 招股信息：

2. 基石阵容：本次全球发售未引入任何基石投资者，这是其打新最大的风险点之一。基石投资者通常是市场信心的“定心丸”，无基石意味着缺乏专业机构背书，上市后股价波动可能相对较大，需重点关注市场认购情绪。

3. 基本面：深演智能是港股“营销决策AI第一股”，深耕行业17年，2024年在中国营销与销售决策AI应用市场排名第一，具备显著稀缺性。公司构建“大模型+小模型”双层架构，自研300+行业决策小模型，核心业务涵盖智能广告投放、智能数据管理和企业AI智能体三大板块，其中AlphaDesk智能广告投放贡献80%以上收入，是稳定的现金牛业务。业绩表现稳健，2025年营收5.77亿元，同比增长7.2%，经调整净利润同比增长15.55%，经营性现金流长期为正，客户质量优质，累计服务468家终端客户，含69家《财富》世界500强，2025年终端客户净收入留存率达88.7%。新业务Deep Agent企业AI智能体已进入规模化落地期，在手订单超2000万，成为未来增长核心，行业复合增速达36.5%，长期前景可期，但短期无基石加持，需警惕波动风险。

二、云英谷科技（03310.HK）—— 芯片赛道龙头，基石护航有底气

1. 招股信息：

2. 基石阵容：引入两大基石投资者——Digital Vista GD Investment LP、SpreadCom Limited，合计以发售价认购约1869.28万股，对应认购总金额3.89亿港元，基石加持力度较强，为上市后股价稳定提供了一定支撑，也体现了专业机构对公司发展前景的认可。

3. 基本面：云英谷科技是中国大陆最大、全球第五大智能手机AMOLED显示驱动芯片供应商（按2024年销量计），专注于为消费电子品牌提供高性能显示驱动方案，赛道壁垒较高。公司募资净额约9.97亿港元，主要用于AMOLED TDDI芯片、Micro-OLED及Micro-LED显示背板/驱动的研发优化，契合半导体行业技术升级趋势。业绩方面，虽尚未实现盈利，但亏损幅度持续收窄，2023年至2025年净利润分别为-2.32亿元、-3.09亿元、-2.30亿元，2025年同比减亏25.46%，随着研发投入落地和市场份额提升，盈利改善预期明确，适合看好半导体赛道长期发展的投资者。

三、华曦达（00901.HK）—— 智慧家庭龙头，全球化布局稳增长

1. 招股信息：

2. 基石阵容：本次招股未引入基石投资者，与深演智能类似，缺乏机构背书，短期股价波动可能较大，需重点关注公开发售认购倍数和市场情绪，谨慎参与。

3. 基本面：华曦达成立于2003年，是全球最大的Android TV智能终端供应商（按2024年销量计），同时也是全球第八大、中国内地第三大智慧家庭解决方案提供商，市场份额达2.7%。公司业务已形成三大产品矩阵：数字视讯设备（占2025年营收72.7%）、网络通信设备、系统平台，其中流媒体终端收入是核心营收来源，2025年达21.56亿元，占总营收的64%。全球化布局成熟，超过90%的收入来自海外市场，2025年上半年欧洲、美洲占比分别达35.2%、39.2%，客户覆盖海外多家电信运营商，同时积极布局Matter生态物联网设备和家庭智能体Cedar，商业化潜力可观。作为行业龙头，业绩稳定性较强，适合偏好稳健赛道、长期持有思路的打新投资者，需警惕无基石带来的短期波动风险。

四、丹诺医药-B（06872.HK）—— 18A生物科技，核心管线待爆发

1. 招股信息：

2. 基石阵容：引入5家实力基石投资者，包括AMR Action Fund、华圆管理咨询（香港）有限公司、东方资产管理（香港）有限公司等，合计认购约2.34亿港元，占全球发售的37.2%，基石阵容雄厚，机构认可度高，能有效降低上市破发风险。

3. 基本面：丹诺医药成立于2013年，专注于开发解决细菌感染及细菌代谢相关疾病的差异化创新药，拥有自主研发的多靶点偶联分子技术平台，管线包含7项创新项目，核心产品具备全球唯一性。其中利福特尼唑是全球首个且唯一治疗幽门螺杆菌感染的新分子实体候选药物，已完成III期头对头临床试验，2025年8月向国家药监局提交新药上市申请，有望于2026年底获批，而中国幽门螺杆菌感染人数约6.211亿，耐药问题严峻，市场空间广阔；另一核心产品利福喹酮注射剂，是全球首个且目前唯一在临床可实现剂量下对生物膜感染有效的新分子实体候选药物，适应症覆盖人工关节感染等领域，需求明确。财务方面，公司目前处于亏损状态，2024年、2025年净利润均为-1.5亿左右，主要系研发投入较大，属于生物科技公司前期正常现象，核心价值在于管线推进进度，适合风险承受能力较强、看好创新药赛道的专业投资者。

打新总结：全是投机，打中就比谁跑得快

这次四只新股，不管赛道多好、有没有基石、基本面吹得多厉害，统统按投机来玩，别谈价值投资，别想着长期拿。一句话：打中就跑，谁跑得快谁吃肉，跑得慢的站岗。

别纠结谁强谁弱：

云英谷、丹诺医药 - B 有基石，看着稳一点，但上市基本就是一波冲高，千万别贪心，赚了就走；

深演智能、华曦达没基石、波动更大，更不能恋战，有利润立刻撤，别想着格局。

入场费高低只是门槛，不改变本质：都是短炒，赚快钱。

最后说句实在的：这次打新，别研究太多、别抱有幻想、别贪心。核心就两点：能中就中，中了就跑，不跟市场讲感情，才不容易被收割。