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2026年一季度末，渤海银行总资产首次突破2万亿元大关，达到20447.72亿元，成为全国第11家迈入“两万亿俱乐部”的全国性股份制商业银行。这一里程碑式的数字，被该行董事长王锦虹定义为“三年稳中求进战略的阶段性成果”。

然而，在规模跃升的光环之下，一组反差强烈的数据却揭示了这家股份行正在经历的深刻转型阵痛：个人消费贷规模从2020年的1127亿元峰值骤降至2025年末的234亿元，降幅高达79%；历史最高时个人消费贷不良率曾飙至12.37%，即便经过大规模出清，2025年末个贷整体不良率仍高达3.8%，是公司贷款不良率的3.3倍。

与此同时，渤海银行官网于2025年9月首次完整公示互联网贷款合作机构名单，18家公示机构中仅11家处于正常放款状态。从曾经与数十家平台“广撒网”式合作，到如今严格筛选的“白名单”制度，渤海银行的零售战略正在发生根本性转折。

1.对公托底的2万亿成色

渤海银行，截至2026年一季度末，该行总资产较年初增长5.71%，增速在12家全国性股份行中排名第6位；一季度实现营业收入81.31亿元，同比增长3.03%；归母净利润34.13亿元，同比增长9.79%，盈利增速明显快于营收增速。王锦虹在2025年年报致辞中表示，该行“坚持质量优先、规模适度的发展理念，资产负债结构持续优化，风险抵御能力稳步提升”。

然而，拆解增长动力可以发现，此次规模跃升主要依靠对公业务的强力支撑，零售板块反而成为明显的拖累。2025年年报显示，渤海银行公司贷款在总贷款中的占比从2024年的68.2%提升至73.5%；而个人贷款占比从31.8%下滑至26.5%，个人贷款余额同比下降8.12%至2040.17亿元。其中，曾经作为零售增长引擎的个人消费贷业务更是大幅收缩，余额从2024年的426亿元进一步降至234亿元，一年之内缩水近一半。

2026年一季度，渤海银行利息净收入达到65.74亿元，同比增长12.08%，是拉动营收增长的唯一动力；而非利息净收入却同比下降13.99%至15.57亿元，中间业务收入持续疲弱。某券商银行业首席分析师对小编表示，“在零售业务风险暴露、主动收缩的背景下，渤海银行只能依靠传统的对公业务来维持规模增长。这种‘对公独大’的结构虽然短期内能够稳住基本盘，但长期来看会面临净息差收窄和资本消耗过快的压力。”

与其他“两万亿俱乐部”成员相比，渤海银行的差距依然明显。截至2026年一季度末，招商银行总资产已突破11万亿元，兴业银行、浦发银行、中信银行等也均在8万亿元以上。渤海银行虽然刚刚迈过2万亿门槛，但在盈利能力、资产质量和业务多元化方面仍处于股份行下游水平。2025年，该行净资产收益率仅为6.12%，在12家股份行中排名倒数第二；不良贷款率1.66%，高于行业平均水平0.24个百分点。

2.11家白名单背后的战略重构

小编梳理发现该行官网首次公布互联网贷款合作机构信息，11家核心助贷合作方主要分为三大阵营。第一阵营是奇富科技系，包括上海淇毓信息科技有限公司和福州奇富融资担保有限公司，分别负责运营和增信，是目前渤海银行最大的助贷合作伙伴，据业内估算其放款规模占该行消费贷总规模的40%以上。第二阵营是字节跳动系，包括深圳智领星辰科技有限公司、深圳智领皓海科技有限公司和深圳智永慧科融资担保有限公司，自2024年以来双方合作快速升温，字节跳动凭借抖音生态的流量优势，已成为渤海银行第二大获客渠道。第三阵营是差异化垂直玩家，包括财付通小额贷款有限公司、马上消费金融股份有限公司、吉林省农村金融综合服务股份有限公司，以及众安在线财产保险股份有限公司、阳光财产保险股份有限公司等增信机构。

值得注意的是，“平台运营+融资担保”双主体捆绑已成为渤海银行助贷模式的标准配置。在11家核心合作方中，有5家为融资担保公司或保险公司，负责为贷款提供全额连带责任担保。这种模式将大部分信用风险转移给了合作机构，使得渤海银行能够在不承担过高表内风险的情况下开展消费贷业务。2025年年报显示，该行担保增信类贷款余额占个人消费贷的比例已超过70%。

黑猫投诉关于渤海银行消费贷的投诉，其中涉及“捆绑销售保险”和“综合利率过高”。多位借款人反映，其申请的渤海银行贷款名义利率仅为7.2%-10.8%，但加上担保费、服务费等隐性费用后，实际年化利率普遍在36%以上，部分甚至逼近60%。“银行只负责出钱，所有的收费都由担保公司和平台收取，一旦出现纠纷，银行就把责任推给合作方。”一位投诉人告诉小编。

助贷模式的转变，源于渤海银行过去几年惨痛的风险教训。2020年前后，该行曾掀起一轮零售业务“大干快上”的热潮，个人消费贷规模在短短两年内从不足300亿元飙升至1127亿元，合作平台超过50家。但这种粗放式扩张很快带来了恶果，2024年该行个人消费贷不良率一度飙升至12.37%，零售板块全年亏损超过27亿元。

2025年，随着《助贷业务管理暂行办法》的正式实施，监管部门对互联网贷款和助贷业务提出了更加严格的要求，明确规定银行必须将核心风控环节掌握在自己手中，并对合作机构实行名单制管理。在监管压力和风险暴露的双重倒逼下，渤海银行开始对助贷业务进行全面整顿，逐步清退资质较差、风险较高的合作平台，最终形成了现在的11家核心合作方名单。

3.转型“困局”

尽管通过收缩消费贷和精简助贷合作，渤海银行的资产质量得到了边际改善，整体不良贷款率从2024年的1.76%降至2025年的1.66%，但零售转型的深层矛盾并未得到根本解决。该行仍然深陷“规模、风险与自主能力”的三角困局之中，难以找到有效的突围路径。

最核心的问题在于，渤海银行的零售业务始终没有建立起自主获客和风控能力，客户和数据牢牢掌握在助贷平台手中。

为了改变这种局面，渤海银行近年来也在尝试发展自营零售业务。2025年年报中，该行明确将“渤银E贷金领贷”等自营消费贷产品列为重点推广方向，并加大了对金融科技的投入。但从实际效果来看，自营业务的发展仍然十分缓慢。截至2025年末，该行自营消费贷余额不足50亿元，占消费贷总规模的比例不到20%。“自营获客成本太高了，一个有效客户的获客成本超过1000元，而且转化率很低。”渤海银行一位内部人士告诉小编，“相比之下，和助贷平台合作虽然利润薄一些，但不用自己获客和风控，规模上得快。”

2025年末，该行个人贷款不良率为3.8%，远高于公司贷款1.15%的不良率。其中，个人经营贷不良率更是高达5.2%，信用卡不良率也超过4%。虽然通过大规模核销和转让，消费贷不良率已从12.37%的历史高点回落，但过去几年积累的不良资产包袱仍未完全出清。“很多2020-2022年发放的贷款还在陆续逾期，未来2-3年仍然是不良暴露的高峰期。”上述内部人士表示。

迈过2万亿门槛后，渤海银行面临着更加严峻的行业竞争。在“两万亿俱乐部”中，招商银行凭借“零售之王”的地位稳居第一梯队，兴业银行依靠“绿色银行”和“同业之王”的特色形成了差异化优势，平安银行则通过科技赋能实现了零售业务的快速发展。而渤海银行至今仍没有形成清晰的差异化定位，历史包袱较重、股东结构单一、决策效率不高等问题也制约着其发展速度。