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国际市场方面，这两天世界的焦点在哪里不用我多说吧？走红地毯，面对面会谈，国宴，细节满满，看点很多。你们别忘了，那可不是我们在看直播，人家克里姆林宫也在看着呢。

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美国参议院以54票对45票通过确认沃什出任美联储主席，本周五就正式走马上任，正式接替鲍威尔。

单纯的从程序结果看，似乎沃什顺利就职，与四十多年来历任主席的就职流程没有区别，不过上面的票型也在表明，赞成票降至现代史最低，反对票升至现代史最高，而跨党派支持率几乎为零。

美联储几乎把这种内部撕裂直接展现在众人面前。

我在前文《0513：通胀数据令黄金短线承压，大A继续创出新高！》已经提到了美国通胀的上行，那么，下半年面对中东战争所带来的通胀，亲爱的沃什通知，你能不忘初心，重启降息吗？

金价近期开始陷入震荡，反而是银价的波动率不小。

瑞银集团发布报告指出，国际银价近期突破85美元/盎司，上海白银的溢价重新站上10美元，即同样一块白银，在中国卖要比在国际市场贵10美元+，这表明全球的白银正在流入中国，而中国3月的白银进口量创新高。

数据显示，中国3月份白银进口量达528吨，为近二十年来单月最大进口量，令中国从金属供应方转变为阶段性的需求吸纳方。

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需求的集中爆发来自两个方向：一是零售投资者大量买入小规格银条，将其视为高价黄金的替代品；二是太阳能制造商在4月1日出口退税取消前抢先备货。太阳能行业消耗全球白银年供应量的约五分之一，且产能高度集中于中国。

银价基本面仍高估，但大跌后下行空间有限；2026年下半年震荡回落，中期逐年走低， 长期难返 121 美元巅峰。

汇丰银行则在最新的研报中指出——

“2026年剩余时间内，价格料在68至88美元/盎司之间宽幅震荡。受美联储降息预期落空、中东冲突推升美元及供需缺口加速收窄影响，高价已显著侵蚀光伏及珠宝需求。尽管回收供应增加提供缓冲，但工业替代趋势及库存回流令银价反弹乏力。”

国内市场方面，吃面的感觉不好受吧？现在明白我昨天晚上直播课为何说，尽管中期的前景看好，但是短期技术上不能再去追高了，昨天文章的最后一段也很明确的给大家点明了短线上的风险。

因此，你们先别喊疼，因为当你们疼的时候，往往会看到，许导比你们更疼——

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于是，你们是不是觉得，自己也就不那么疼了。

这两天在看阿里的电话会议财报内容，从中可以看出这家科技巨头未来转型的一些思路：

阿里2026财年Q4财报电话会披露，AI业务与算力基建成为核心发力方向。

AI商业化加速推进，明确年底 AI ARR（年化收入）将突破300亿元，当前相关季度收入达89.71亿元，连续11个季度三位数增长，占阿里云外部收入首次超30%，未来1年目标占比突破50%。

算力需求持续爆发，阿里明确服务器 “没有一张卡是闲置的”，新旧GPU全负荷运转。资本支出将远超原计划的3年3800亿元，数据中心规模较2022年将实现10倍以上增长，平头哥GPU已规模化量产，60%以上算力服务外部客户。

战略上，阿里将AI定位为制造业，重点建设AI训练与推理两大“工厂”，认为Token需求近乎无限，未来两年为关键投入窗口期，将全力投入布局。

短期受基建投入影响，集团自由现金流净流出173亿元，但AI业务高利润率，长期增长回报明确。

另外，昨天直播课说的那个标的，最终我认同了大家的投票意见，又梭了，等下周看结果吧！

无论是上涨，还是破发，这就是命运的安排！

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$NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$ $A50指数主连 2601(CNmain)$ $恒生指数主连 2601(HSImain)$