华西村，错失10倍大牛股
文丨泰罗
“天下第一村”的华西村，凭借AI再次意外走红。
随着东山精密的股价在一年时间大涨10倍，中国又多了一个4000亿市值的超级AI巨头。而成就这一切的，正是大名鼎鼎的华西村。
去年6月，东山精密用不到60亿资金，全资拿下了一家名叫索尔思光电的企业。索尔思是全世界为数不多具备光模块和光芯片一体化布局的公司，也是国内极少数具备100G和200G光芯片量产能力的企业，2020年由华西村通过旗下华西股份收购而来。
当时华西股份化纤、纺织等主营业务持续低迷，公司原本希望通过收购索尔斯光电跨界转型。但由于历史包袱太重，再加上没钱搞研发和扩张，这块业务始终没有做起来。2025年，缺钱的华西股份和力图转型的东山精密一拍即合，正式完成了对索尔思光电的交易。华西股份拿到了急需救命的资金，而东山精密则直接接管了一个“印钞机”。
在此之前，东山精密主营PCB，由于大客户是苹果，它的利润被压的很低。毛利率不到20%，市值长期维持在二三百亿的规模。并入索尔斯光电后，公司几乎在一夜之间逆天改命。
光模块业务不仅把利润率提升了1倍，业绩想象力更是直接拉爆。东山精密摇身一变，从苹果代工厂直接晋升为全球AI算力的卖水人。
如果说英伟达是这场全球AI军备竞赛最大的赢家，那东山精密、中际旭创这些光模块企业毫无疑问是整个英伟达产业链最大的赢家。今年一季度，索尔斯光电的净利润已经达到6亿，机构普遍预计它今年全年的利润可以达到30亿左右，相当于去年东山精密总利润的2倍以上。
如果这笔资产能留到现在，华西村的结果将完全不一样。去年华西股份出让索尔斯光电的时候只有60亿估值，而按照目前光模块企业平均40倍的市盈率来计算，索尔斯光电的估值至少已经达到千亿级别，前后相差了近20倍。即便索尔斯光电在华西股份手里达不到现在的盈利体量，估值水平肯定也会有一个大幅度的提升。
在中国乃至全世界范围内，华西村曾经是一个神一样的存在。这里的人家家住别墅，人人开豪车，一个村的GDP比很多地级市都高。即便是一个普通的农民，也坐拥城里人几辈子都赚不到的财富。
但在2013年老书记吴仁宝去世后，华西村的处境急转直下，最终因为产业衰败和债务压力彻底崩盘。2023年，华西村将经营主体华西集团80%的股权转让给了江阴市国资委，村集体只保留20%的股份。从这一刻开始，“天下第一村”的时代就已经结束了。错过AI浪潮，把优质资产拱手让人，虽然让人无限感慨，却也是一种历史的必然。 $东山精密(002384)$ $华西股份(000936)$ $新易盛(300502)$
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