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今晚是5月匠鑫学院第三节直播课，我分别从“非农跟踪与中东消息”，“中美经贸与德银报告”，“4月进出口与通胀数据”，“芯片泡沫与AI智能体”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合就业人数，薪资增长，金银油，中美经贸，韩国，德银，8000，AI算力，新能源，新三样，高端装备，工程机械，1999年重演，半导体，AI智能体，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。

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国际市场方面，坏消息是，伊美核谈判急剧恶化，伊朗要求30天内解除石油制裁并确立霍尔木兹海峡控制权，特朗普怒斥"完全不可接受"，指责伊朗几十年来一直反复拖延并“戏弄”美国。以色列总理内塔尼亚胡同步放话，对伊军事行动"尚未结束"。

好消息则是，官宣访华。

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当然，来之前，5月12日-13日在韩国还有一个经贸磋商。

五一节后金价持续反弹，核心动因是中东地缘冲突边际缓和，油价回落压制通胀预期，美债收益率与美元走弱，叠加金价前期超跌、空头回补与技术性抄底资金入场，和局势降温高度相关。

中东紧张缓解后，避险溢价逐步收敛，黄金重新回归炒作美联储利率预期和实际利率定价逻辑；当前机构及实物资金已有明显抄底迹象，ETF与期货空头减仓、多头头寸稳步回升，但尚未进入极度拥挤区间。

白银短期缺乏新增逼仓筹码与持仓结构，暂不具备重演逼仓行情条件。

美联储4月继续维持高利率暂停不动，官员整体偏鹰，强调通胀未稳。联邦公开市场委员会(FOMC)内部8比4的投票结果，创下了1992年10月以来的四票反对，表明内部分歧严重。即便后续通胀反弹，美联储重启加息概率极低，只是会延后降息时点。

统计数据显示，2026年初至今累计净流入达190亿美元，全球黄金ETF总资产管理规模升至6150亿美元，黄金持仓增至4137吨，为历史第三高。

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更多有关于黄金后市展望的观点，可以见次条华夏时报上周五的采访。

今晚的直播课，我则是重点为大家解读了德银的最新报告，如下图所示，错过直播课的同学记得抓紧去看录播回放，上面的内容主要涉及到短期走势，这部分报告更多是基于中长期逻辑。

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国内市场方面，大A今日放量走高，双创指数领涨并创下近11年及历史新高，硬科技成长为绝对主线，资金做多情绪浓厚，但需警惕短期回调风险。

半导体板块全面爆发，存储芯片、GPU、先进封装等细分领涨，受国产替代、AI算力需求及龙头业绩超预期催化。

你们应该还记得我前文《0508：曝光某人持仓，分享一个跑赢指数1731.45%的故事！》曝光的某分析师的持仓标的物L吧？今天盘中一度拉了20CM涨停，只不过最终没有封住啊。

同时，AI算力硬件板块同步走高，CPO光模块、液冷方向受益于政策及订单支撑；

此外，创新药、商业航天、稀土、光伏等板块低位补涨。贵金属、锂矿、航运港口等板块表现疲软，资金获利了结迹象明显。

从上涨核心驱动来看，政策（国常会“六张网”新基建、央行科创贷）、产业（AI算力、半导体国产替代）、资金（北向+增量资金入场）三重共振，推动硬科技板块持续走高。

当然，风险点也是存在的——

其一，高位回调风险：半导体等赛道估值偏高，获利盘出逃可能引发短期波动；

其二，资金压力：高成交持续消耗资金，放量难长期维持；

其三：中美科技博弈、通胀回升导致宽松预期收敛，及业绩空窗期题材退潮风险。

最后，当然是祝大家发财啦，贴一下昨天母亲节朵大宝的画作！

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$NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$ $A50指数主连 2601(CNmain)$ $恒生指数主连 2601(HSImain)$