【真灼港股名家】重拾动能 香港房地产市场的全面复苏
经历了漫长的调整期，香港房地产市场自2025年以来终于迎来了决定性的拐点。综合差饷物业估价署及各大机构的近期资料，香港楼市已呈现出“价量齐升”的强劲复苏态势，正式走出过去三年的低谷，迈入新一轮的增长周期。
此次复苏的宏观背景得益于多重利好的叠加。首先，香港经济展现了极强的韧性，2025年实质本地生产总值稳健增长3.5%，连续第三年录得扩张，为楼市提供了坚实的基石。其次，随着利率步入下行周期，按揭借贷成本降低，直接启动了潜在的购买力。更重要的是，政府政策的精准发力起到了“四两拨千斤”的效果，在2024年全面“撤辣”之后，2025年2月政府进一步将征收象征式100元印花税的物业价值上限从300万元提高至400万港元，极大地刺激了上车的刚性需求。
在政策与市场的双重驱动下，2025年的住宅市场资料表现亮眼。根据差估署《香港物业报告2026》，2025年住宅售价在连续三年跌势后录得温和升幅，交投量更创下四年新高，全年整体物业成交量突破了8万宗大关。进入2026年，升势不仅未减，反而进一步加速。资料显示，楼价指数截至2026年3月已连升10个月，创下28个月以来的新高，年初至今升幅已扩大至约4.4%。
除了普通住宅市场，豪宅市场更是成为了此次复苏的“火车头”。“撤辣”后，因子女教育或资产配置需求涌入的内地买家，成为了核心驱动力。2025年全港价值超过1亿港元的超级豪宅交易量打破历史记录，显示出高端市场对香港国际金融中心地位的强烈信心。
值得注意的是，此次复苏呈现出“量升价稳”的健康格局，而非单纯的炒作。一方面，租金持续跑赢楼价，随着外来人才及内地学生的大量流入，2025年住宅租金上升约4.1%，稳定的租金回报率支撑了楼价进一步上行。另一方面，供应端正在收紧。预测显示，2026及2027年私人住宅落成量将连续下跌，由2024年的高位回落。在需求炽热而供应紧缩的预期下，市场的库存压力迅速缓解，为未来楼价提供了强力支撑。
综合以上资料，香港房地产市场已不仅限于“技术性反弹”，而是进入了由经济基本面、政策利好及人口流入支撑的全面复苏期。随着北部都会区的发展及土地制度改革的落实，市场信心正进一步巩固。尽管写字楼等非住宅类物业仍面临供应过剩的压力，但作为主体，香港住宅楼市最困难的时期已经过去，未来数年，香港楼市将迎来健康步伐。
撰文：大湾区家族办公室协会李慧芬教授
(本人并没持有以上股票)
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
