MingPanda
04-30

刚全程参加完 $META 的电话会议，听小扎和CFO Susan讲 Meta 财报和回答问题，提炼几个自己的看法、主要是围绕着

AI时代 $META 发展的底层逻辑和增长飞轮是什么？

1、从优秀的人工智能模型才能到优秀的产品，优秀的产品才能对用户有粘性，对用户有粘性才能吸引广告主，从而产生优秀的业绩。

2、怎么产生优秀的底层模型？需要数据基础设施和算力基础设施。优质的数据Meta自己本身就有，所以主要产生巨额的资本开支在算力基础设施上。而算力基础设施价格不断在提高，尤其是内存的成本增长（这也从一个侧面再次验证内存短缺的确定性）

3、底层模型是所有产品的基础 所以必须研发好模型。没有走捷径去借助于外部API。优秀的底层模型产生更精准的算法和内容推荐，也帮助广告主找到精准用户。正向飞轮。

4、除了新推出的模型 Muse Spark 牛油果 外，还有更多模型在开发。模型需要有自我提升的能力。

5、 $META 的模型目标是个人 帮助和赋能个人实现理想 围绕在个人日常生活的方方面面 比如商业购物。（小扎有个表达大概是影射Claude 想要解决所有企业的所有问题）

以上是我在电话会议上理解的一些情况和自己的思考，我的判断是 $META 在AI时代还是会很有竞争力，你的看法呢？

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评论（1）

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  • MingPanda
    ·05-01
    精彩
    $META 财报后盘前大跌。 我做了一个反直觉的决定：加仓。
    市场看到的是资本开支上调。 我看到的是：
    📌 营收同比 +33% 📌 净利润同比 +61%
    在这个体量下，这个增速说明一件事： 护城河还在，飞轮还在转。
    短期压力来自Capex，长期逻辑没有变。
    4月30日分三批加仓，均价约$607。 目前综合均价约$593。
    现在是5月1日，盘中 META 的价格610USD左右。
    长期目标：看好$META到$800，计划$720-$750附近部分减仓。
    你觉得META这种大力出奇迹的基建投入，是在建护城河，还是在给算力公司打工？
    实盘记录，不是投资建议。
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