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$比亚迪股份(01211)$ $小米集团-W(01810)$ $岚图汽车(07489)$ $蔚来(NIO)$ $小鹏集团(XPEV)$

各位关注我的朋友们，今天聊个事儿。

昨天去看了北京车展，回来之后脑子里就一个词儿：畸形。

不是说车不好。自主品牌进步是肉眼可见的，电动化、智能化、设计感，哪样拎出来都不差。但我今天是来泼冷水的——站在投资者角度，我不会留国内任何一家新能源厂商的股票。

比亚迪？不让。大红大紫又怎样？小米汽车？1810压力山大，就算雷军再能打，主营要是汽车，迟早被拖下水。

为什么？给大家讲个故事。

林平之怎么玩死武林的？把辟邪剑谱印了一万份往江湖上一撒。你练吧——自宫了，谁都知道你练了；你不练吧——别人都在练，你原地等死。这市场现在就是这样。

所有车企都在卷。你利润贴进去换市场，我不贴，我的销售节奏全被打乱，我不跟也得跟。结果是什么？

同质化严重到极致。 十万的车和二十万的车，配置表拉出来差不了几个字。消费者根本分不清谁是谁，只会问：谁最便宜？

供应商被压到极限。账期拖到不能再拖，备货比例压到最低，采购价格掐到分厘。供应商说好听点叫"活着"，说难听点叫"续命"——拿后面的订单填前面的窟窿，今天赚的钱永远在还昨天的账。

有人说了，你看小米多正规，多有钱，做事多扎实。没用。

消费者对整个市场的认知已经变了。在他们眼里，车不再是车，是性价比计算器。你配置高、我比你更高；你降价、我比你降得更狠；你终身质保、我直接免费保养。当整个市场在比谁更能亏本，谁还在乎你做工好不好、底盘调得棒不棒？

这让我想起当年贾跃亭怎么玩死手机圈的。生态化反，赔钱卖手机，把整个行业搅得稀烂。那时候所有人都觉得，只要别人死了，我就能笑到最后。结果呢？倒下的比活下来的还狠。

市场一烂，资本收割就开始了。

现在的新能源圈就是辟邪剑谱已经撒出去了。你不卷，别人卷，你死；你卷，大家一起死。活下来的不是强者，是最后咽气的那一个。

这不是哪家公司的问题，是整个游戏的规则坏了。

我是马虎恶魔号