【港股IPO】“可孚医疗”申购计划

问就是加多
04-28

📍公司：$可孚医疗 (01187.HK)$ 💰招股定价：≤39.33港元📚每手股数 ：100股📙发行比例：11.45%🚪入场费 ：3972.67港元♋绿鞋：无🪨基石占比：35.74%🏠发行后总市值 ：92.78亿港元（H股市值10.62亿港元）

1️⃣基础信息
可孚医疗是中国最大的家用医疗器械企业之一，根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的中国销售额计，公司在所有家用医疗器械企业中排名第二，市场份额达2.1%。

公司战略性聚焦五类家用医疗器械，包括康复辅具类产品、医疗护理类产品、健康监测类产品、呼吸支持类产品以及中医理疗类及其他类产品。于2024年，按国内收入计，公司在中国所有康复辅具类产品企业中排名第一，市场份额达2.4%。于2024年，中国家用康复辅具类产品市场**国家用医疗器械市场的23.5%。

截至最后实际可行日期，公司的产品组合涵盖超200个产品类别、上万个产品品规。

公司实施多品牌营销策略，以迎合患者及客户的多样化需求。通过为每个品牌赋予独特的市场定位和目标客户群体，同时确保所有品牌共享公司主品牌“可孚”的核心价值，公司成功建立了包含大量品牌产品的全面产品组合。于往绩记录期间，公司主要有11个自有品牌，并主要销售16个第三方品牌产品。

中国家用医疗器械市场的竞争格局相对分散。按2024年家用医疗器械的国内收入计，公司在中国家用医疗器械市场中排名第二。

2️⃣财务情况
截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币28.54亿、29.83亿、33.87亿，2025年同比+13.56%；
净利分别约为人民币2.53亿、3.12亿、3.70亿，2025年同比+18.56%；
公司收入主要来自医疗健康类产品销售，其中康复辅具类产品为收入重大来源，近两年占比均超3成；医疗护理类、健康监测类产品贡献次之。
3️⃣保荐人和基石
保荐人是华泰和法巴，华泰在B机制前表现拉跨，但是B机制后表现还算可圈可点。法巴没有参考价值，大概一年也就保荐1-2个。

基石占比35%，也没有顶级基石，比较一般，比$迈威生物-B (02493.HK)$ 能强那么一点点。
4️⃣货量
这次可孚医疗发行了11.45%的股份，一手将近4000。甲乙共 27000手，公开1.06亿的货。

近期打新太热了，热到这种一般般的股都把折价抬到7折了，前面的大牛热门股$胜宏科技 (02476.HK)$ 和$广合科技 (01989.HK)$ 都超6折了，现在给的这种折价就是真的太鸡肋了。今天迈威生物的走势也是验证了这一点，黯盘和首日基本上卖出也就赚杯咖啡钱，卖不好可能还亏手续费。
我估计冲这个的人不会太多了，虽然公开只有1个亿的货，但是孖展想冲1000倍也难了。如果冲不到，那么甲尾大概能中2-3手，乙头3-4手。具体还得看最终孖展情况。

🧭湄洲岛风景不错。
我的认购计划：刚看到天星医疗已经2000倍了，我会主打一些天星，可孚可放弃，有剩余闲钱的管不住手的可以白嫖几个套餐玩玩。
$迈威生物-B (02493.HK)$ 28.34出了。
$曦智科技-P (01879.HK)$ 900-860陆续都出了，只留了1手，等等看看。
$天星医疗 (01609.HK)$ 我会打一些。
$商米科技-W (06810.HK)$ 全军覆没了，吃肉问题应该不大。
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