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文｜李意安

4月24日，宁波银行同步披露了2025年年报与2026年一季报。在银行业深陷“息差焦虑”的当下，这份成绩单中最令人侧目的，并非单纯的规模或利润增速，而是其“轻型化”转型的质效。

年报数据显示，2025年全年，宁波银行的风险加权资产增速12.42%显著低于总资产增速16.11%。纵观过往财报，这3.69个百分点的增速差创下了十年峰值。而凭借这组鲜明的剪刀差，2025 年也成为宁波银行轻资本转型落地成效最为凸显的一年。

事实上，其诸多经营数据正在印证一个清晰发生的事实：宁波银行的轻资本转型已步入深水区，它正通过一种低消耗、高产出的方式，系统性重塑自身增长逻辑，持续夯实其 “城商行标杆” 的经营底色。

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增长逻辑“解耦”：从资本驱动到管理驱动

截至 2026 年一季度末，宁波银行实现营业收入203.84亿元，同比增长10.21%，其中利息净收入146.88亿元，同比增长14.44%；实现归母净利润81.81亿元，同比增长10.30%；不良贷款率依旧稳定在0.76%的历史低位，显著低于行业平均水平，拨备覆盖率高达369.39%，风险缓冲垫厚实充足。自 2007 年上市以来，宁波银行已连续 19 年不良率低于 1%，在 A 股上市银行中独树一帜。

值得注意的是，自2021年配股后，宁波银行未再进行股权融资。在不依赖大规模外部再融资的背景下，截至2025年末，宁波银行总资产同比增长16.11% ，资本充足率为14.30%，一级资本充足率10.40%，核心一级资本充足率9.34%。仍显著高于监管底线要求，分别为10.75%、8.75%、7.75%。

这种 “低不良、高拨备” 的资产质量底色，与其“轻型化”战略不无关系。

在息差持续收窄的新常态下，资本不仅是经营资源，更是刚性约束，单纯依赖资本金粗放扩张的增长模式早已难以为继。宁波银行深谙轻资本转型的重要性，凭借高度的战略连贯性持续推进结构优化，从根源上减少风险资本占用，层层夯实经营底盘，为轻资本发展模式的长效落地筑牢坚实根基。

2025 年，宁波银行风险加权资产增速 12.42%，大幅低于 16.11% 的总资产增速，3.69 个百分点的增速差值触及十年新高，标志着该行轻资本转型成效集中兑现。

零售贷款风险权重显著低于对公贷款，加之客户分散、单户金额小的特点，天然降低了资本消耗强度。截至2025年末，宁波银行个人贷款余额稳定在5,344.98亿元，占贷款总额的30.84%；小微端，全行普惠型小微企业贷款余额达2,573.56亿元。此外，年报显示，2025年宁波银行在政府债券、政策性金融债等标准化债权资产相关投资较较去年同期激增34.73%。这类“压舱石”资产风险权重极低，直接拉低了整体风险资产的增速。

究其本质，这是宁波银行对资产结构的一次精细化重塑：通过资源持续向低风险权重领域倾斜，以更低的资本消耗撬动更高的资产效能。

02

息差稳中有进，中收强势领跑

在行业整体净息差持续探底的背景下，宁波银行一季度净息差录得1.73%，不仅较去年第四季度环比回升了5个基点，展现出明确的企稳修复趋势。而国家金融监管总局数据显示，2025 年末商业银行整体净息差已收窄至 1.42%，这意味着宁波银行 1.73% 的净息差，较行业平均水平高出逾 30 个基点，领先优势显著。

这并非源于简单的价格竞争，而是其通过数字化生态经营，将高黏性的结算资金如毛细血管般自然引入并沉淀的结果。这种基于场景的低成本资金获取能力，在2025年直接转化为存款结构的深度优化：全年存款付息率大幅下行33个基点，其背后是高达70.84%的活期存款新增占比。这构成了该行应对行业周期波动的深层负债缓冲垫。

负债端的优势为息差韧性提供了坚实基础，而收入结构的多元化则为其增长打开了另一扇窗。

2026年一季度，宁波银行非息收入占营收的比重已摸高至27.9%。这意味着，接近三成的收入跳出了内卷的存贷利差模式，而其中，手续费及佣金净收入以81.72%的同比增速，断层领先。

一方面，在机构业务和企业供应链结算领域，托管与结算业务有效补位，手续费增长坚实，有效对冲了部分收入缺口。另一方面，财富管理“以量补价”，尽管代销费率承压，但其管理客户资产（AUM）规模保持了约15%的自然增长，规模效应支撑了中收的基本盘。

在宁波银行“9+4”的利润中心体系里，财富管理业务的全面深耕已步入收获期，形成了从总行条线到专业子公司的协同生态。

截至2025年末，财富管理利润中心作为前台中枢，驱动个人客户金融总资产（AUM）稳步突破1.27万亿元，同比增长13.07%私行客户数增至28,901户，同比增长15.20%，客户基础进一步夯实；其旗下的永赢基金与宁银理财则作为专业资产管理平台，近年来管理规模分别达到6342亿元和6963亿元，三年实现超过130%和80%的跨越式增长。这三大板块共同构成了从客户经营、产品销售到资产管理的价值链闭环，成为手续费收入增长与中收占比提升的核心引擎。

尤其值得注意的是，无论是断层领先的手续费，还是逆势企稳的息差，都这种转是前端客户经营与生态构建的综合结果，根植于以客户为中心的精细化运营体系。其内核在于通过精细化的管理，系统性降低对资本消耗的依赖，构建起一道以运营效率和客户黏性为核心的新护城河。

从依赖资本与规模的“重”，走向依靠管理与连接的“轻”，宁波银行用十年最优的 “资本剪刀差”，解码了轻资本转型的核心内核，这不仅是报表的局部优化，更是商业银行生存范式的一种系统性进阶。