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甲骨文（ORCL）短期承压，但长期增长逻辑清晰。摩根士丹利近期将其目标价从213美元下调至207美元，反映市场对高额资本支出和负自由现金流（-247亿美元）的担忧。

但长期前景强劲：第三财季剩余履约义务（RPO）同比猛增325%至5530亿美元，主要来自AI基础设施合同；云IaaS收入激增84%，管理层已将2027财年营收指引上调至900亿美元。

分析师观点分化：Guggenheim给出400美元最高目标价，称市场低估即将到来的“现金流瀑布”；摩根大通上调至增持。当前股价较52周高点343美元仍有约49%空间。