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$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $蔚来(NIO)$ 北京时间4月23日凌晨，特斯拉召开了2026年Q1财报电话会。

在电话会中，特斯拉CEO Elon Musk和CFO Vaibhav Taneja分享了特斯拉接下来的工作重点，那就是全力推动特斯拉量产物理AI，特别是人形机器人的Optimus。已经在建设两条产线！

Vaibhav Taneja在电话会上表示：特斯拉的销售战略发生了根本性转变——FSD才是特斯拉的产品，汽车是承载这一产品的载体。

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下面是这次电话会的核心内容：

特斯拉的产品——FSD

特斯拉CFO Vaibhav Taneja在电话会上明确表示，FSD才是特斯拉的核心产品，汽车是承载这个产品的载体。

此前，特斯拉表示，从2026年2月起，特斯拉在中国以外地区停售了FSD，仅保留99美元/月的订阅模式，中国仍为6.4万元买断。至于（老用户的FSD：已买断FSD的车主永久保留，但2026年3月31日后不可免费转移至新车）。

Bug：Hardware 3.0无法支持FSD，因为内存带宽不够。Hardware 3.0的内存带宽仅为Hardware 4.0的八分之一，而内存带宽对AI运算至关重要。

对于已经购买FSD的Hardware 3.0硬件的用户提供的解决方案：1、提供折扣换购搭载Hardware 4.0的车辆（但电话会并未透露具体折扣）；2、提供升级服务，除了Hardware硬件更换，还要换摄像头，现有的服务中心完成不了，需要额外在主要大城市建类似微型工厂或小型工厂的专门升级中心。

实话说，升级的成本可能过高，还不如直接提供折扣换购吧。

值得一提的是，特斯拉还是计划在6月底为Hardware 3.0的用户提供V14版本，用户可以直接从停车状态直接启动行程，体验Hardware 4.0版本V14的所有功能。

关于FSD的版本进展：即将推出重大架构升级的V14.3版本，而V15版本有望在今年年底最迟明年年初推出，V15版本对软件架构进行彻底重构，并且在AI层面运行。

特斯拉敢于将销售策略从卖车改为卖FSD作为核心产品，原因如下：

1、FSD的使用率持续增长，全球付费用户接近130万（备注：截至2026年2月，特斯拉全球汽车保有量约为900万辆），增长主要来自于订阅端（因为除了中国，其他地区停止了一次性买断FSD），但特斯拉并没有提及增速，只是说此前的增速是7%。

2、全球各地监管批准进展：FSD已在荷兰获批，争取Q2在欧盟获得广泛批准、Q3之前在中国获得监管批准。

特斯拉将FSD定位为核心产品，是因为一旦成立，FSD的按月订阅模式的渗透率和单价是可以持续提升的，这对于特斯拉的盈利情况和增长有很大好处。以后，特斯拉还可以针对座舱内的提供收费服务，如Grok等软件服务。软件服务的收入的商业价值，参考苹果。

不过，FSD的更大商业价值在于Robotaxi。

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目前，特斯拉Robotaxi拓展到了达拉斯和休斯顿，和湾区采用相同的软件，制约扩张速度的关键因素是安全验证，特斯拉不允许Robotaxi在扩张过程中发生如何一起事故或人员伤亡，迄今保持零事故纪录。（备注：但，基本上发生事故就是灰犀牛事件）

至于无监督FSD何时向客户车辆开放，马斯克表示推测可能在Q4（备注：大概率会推迟的了，马斯克的时间点总是不靠谱）。

但并不意味着特斯拉会放弃卖车的硬件利润一样，如同苹果。苹果依旧追求硬件的高毛利。而在2026年Q1，特斯拉的汽车毛利率从17.9%环比提升到19.2%。

特斯拉汽车的未交付订单在Q1也恢复到两年多以来的最高水平。

特斯拉的新车：Semi电动卡车开始量产。

最后一款由方向盘的新车Roadster将在一个月后发布。

全力量产特斯拉史上最大产品——Optimus

下面是关于Optimus的量产细节情况

量产时间：预计在7月底至8月前后；

发布时间：更接近量产的节点。（因为每次发布新版本，竞争对手都会对内容进行逐帧分析并且全力模仿）。

目前，V3版本的Optimus的设计方案即将完成，功能上已经可以正常运行，目前还有一些外观细节需要最终确定。

关于量产：

产线的准备：Model S/X最后的生产在5月初完成，然后开始拆解生产线，从电芯、电池包、电机生产等基础零部件再拆总装线，这需要数个月的时间。然后安装全新的生产线，并完成全部的电气布线和通讯接口，测试Optimus新产线的各套设备，同样需要数月的时间。预计在四个月时间内完成。

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Optimus拥有10000种各不相同的零部件。量产，需要解决每一个零部件的问题。

准备两个量产工厂：除了在弗里蒙特工厂拆掉Model S/X的产线改为生产Optimus的产线，特斯拉也正在德克萨斯超级工厂建设第二条Optimus生产线，预计在2027年夏天前后开始生产。

250亿美元投资砸向哪里

特斯拉开启持续数年的大规模资本开支时期，预计2026年资本开支超过250亿美元。

资本开支主要用于：1、为六座新工厂投入建设资金。部分已经投入运营，另一些将在今年下半年陆续投产；2、加大AI相关的投入，包括支持Robotaxi的AI基础设施和Optimus的规模化量产；

关于芯片：AI5芯片提前完成流片，因为团队连续6个月每周末都在工作，包括所有的节假日。（别说国外不卷了）。

AI5主要用于，Optimus和数据中心。车端并不急迫需要AI5芯片，未来某个时间节点切换到AI5。但，特斯拉计划对AI4进行一次升级，将采用新一代内存，每个SoC的内存从16GB

提升到32GB（共计64GB），算力预计提升约10%，内存带宽也将相应提升，计划在2027年年中投产。

关于量产芯片：将在德州超级工厂园区内规划一个耗资约30亿美元的Terafab工厂。和SpaceX合作。