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畜牧教主马斯克
04-22

明早又是见证远程畜牧业成果的时候了[得意] 拭目以待马圣把-10%忽悠成+10%。无人的士说去年大范围铺开，结果到现在依旧沉寂。机器人和芯片更远，跳票更是大概率[微笑]

特斯拉即将放榜，市场在乎的并非业绩本身，而是AI、Robotaxi、机器人与SpaceX

无论是对于长期聚焦特斯拉增长前景的长线投资者，还是聚焦高频短期超额阿尔法收益的投机势力，基本上都认为特斯拉第一季度的财报数据强弱已退居次位，它们密切盯着的是特斯拉AI叙事、特斯拉AI超算驱动的FSD渗透趋势、Robotaxi与擎天柱人形机器人技术进展与产能兑现节奏、Terafab芯片工厂雄心，以及SpaceX IPO以及SpaceX正在主导的“全球太空AI数据中心”宏大叙事进程。

特斯拉即将放榜，市场在乎的并非业绩本身，而是AI、Robotaxi、机器人与SpaceX

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Discovery Inc.以及波音公司，是第三昂贵的股票。彭博汇编的“美股七巨头”指数的预期市盈率仅仅约为27倍，而之所以处于这一较高水平，正是因为特斯拉相较其他六家科技巨头极其偏离估值与定价常态。</p><p>举例来说，这一组中预期市盈率第二高的是苹果公司，约为30倍预期市盈率，其后是<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>母公司Alphabet公司，约为26倍。AI芯片超级霸主<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>公司则处于较低位置，其远期估值倍数仅仅为22倍。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a94abdcdd7c358193b8360737806fd49\" tg-width=\"934\" tg-height=\"522\"/></p><p>因此，一些来自华尔街的投资专业人士表示，强劲的季度业绩——即便超出已经被分析师们持续下调的预期——也不太可能推动这只高估值股票大幅上涨。</p><p>相反，马斯克领导的特斯拉管理层可能需要在业绩电话会议上做好两件事情中的一件，才能让股价摆脱当前低迷困境：其一，是在Robotaxi产能扩张计划上出现实质性的突破进展;其二，是“马斯克增长剧本”里再出现一个极其闪亮的新故事，重新为公司设定目标，并把兑现结果的时钟重新归零——综合所有迹象来看，这一新故事极有可能是与太空AI数据中心建设进程相关联的特斯拉庞大储能系统。</p><p>“当一只股票围绕诸多长期故事进行交易时，市场耐心不会在一夜之间消失，”主要通过衍生品持有特斯拉股票的Karobaar Capital首席投资官Haris Khurshid表示，“现有持仓群体仍在坚守，但如果没有更清晰的增长型结果，要吸引新的买家就越来越难了。”</p><p>华尔街已经表现出了其偏向悲观的情绪。分析师们在过去12个月中已将第一季度盈利预期下调逾55%，而在过去6个月中又下调了约30%。除了电动汽车销量大幅下滑之外，其他的关键问题还在于，特斯拉的自动驾驶汽车和擎天柱人形机器人距离广泛商业化应用，仍有数年之久，甚至数十年之遥。</p><p>例如，Jefferies的资深分析师Philippe Houchois建立的特斯拉盈利模型显示，要到2027年才将Robotaxi和人形机器人业务营收数据纳入其中。来自<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>(Wells Fargo)的分析师Colin Langan表示，这些项目目前仅有的且渐进式的进展，可能会导致特斯拉不断转向新的增长机会。他对该股给予相当于‘卖出’的最悲观评级。“下一个‘眼花缭乱的新故事’会是什么?我对此深表怀疑。”他在4月13日的一份报告中问道。</p><p>这尤其棘手，因为特斯拉作为唯一一只让投资者可以直接押注马斯克本人的股票，其吸引力很快可能会被大幅削弱——这位亿万富翁的太空探索与商业航天超级巨头SpaceX正计划于今年晚些时候启动首次公开募股。</p><p>“SpaceX潜在IPO的前景，可能将对特斯拉股价构成沉重压力，因为原本可能流向特斯拉的新增散户资金，反而会转向涌入SpaceX，”<a href=\"https://laohu8.com/S/0HB5.UK\">法国巴黎银行</a>分析师James Picariello表示。</p><p>马斯克的下一个“超级魔法子弹”会是什么?</p><p>有迹象表明，一些显著变化或者投资者主题切换正在酝酿之中。据报道，在马斯克曾于18个月前称广受期待的2.5万美元车型计划“毫无意义”之后，特斯拉如今正致力于打造一款更便宜的纯电动车型。上个月，马斯克宣布了他的Terafab项目，旨在为机器人、人工智能和太空数据中心大规模制造芯片。与此同时，关于特斯拉与SpaceX潜在合并的猜测仍在持续。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d0ce21447674df333704c2d04bcf956e\" tg-width=\"902\" tg-height=\"463\"/></p><p>与此同时，可能推动特斯拉股价上涨的内部市场力量正在减弱。根据S3 Partners的数据，对该股的看空押注已大幅下降，空头仓位约占自由流通股的2%，为2025年2月以来的最低水平。这限制了意外利好触发空头回补(即逼空)的大趋势，从而推动股价飙升的能力。如上图所示的那样，特斯拉股价落后于所有其他超大市值科技股同行们。</p><p>S3董事总经理Matthew Unterman在4月10日的一份报告中写道：“随着空头仓位不再处于高位，回补买盘的动力正在减弱，从而限制了市场吸收下行资金流的能力。”</p><p>特斯拉股价的技术指标也没有带来太多鼓舞。其50日移动均线最近已跌破长期的200日移动均线，形成一种被称为“死亡交叉”的看跌形态，这通常意味着股价走势动能正偏向下跌。</p><p>不过，尽管短期情绪偏负面，Macro Risk Advisors首席技术策略师John Kolovos表示，特斯拉投资者们仍然可以寄望于马斯克祭出一颗“超级魔法子弹”，让这只股票摆脱当前的沉寂状态。“我长期仍然喜欢它，”Kolovos表示，并补充称，投资者“只需要让它走完自己的节奏。”</p><p>马斯克把未来拉满，特斯拉把现实绷紧</p><p>特斯拉是否能把AI、机器人乃至SpaceX太空AI数据中心这些宏大叙事，从远期想象，推进到可以被资本市场迅速验证的执行阶段，可能是推动特斯拉股价迈向新一轮牛市轨迹的最强劲驱动力。市场最需要的，不是一份漂亮利润表，而是一套能证明特斯拉正从“AI期权”走向“里程碑式分阶段兑现”的叙事重置;若没有更清晰的执行证据，哪怕短期数字靓丽，股价也很难摆脱“财报强、估值疲”的状态。</p><p>现在的特斯拉，已经不是一只主要靠季度利润驱动定价的电动汽车股，而是一只主要靠Robotaxi、擎天柱(Optimus)人形机器人与AI超算系统、太空AI算力集群愿景支撑估值的“远期科技资产”;股价真正的反应函数仍取决于管理层能否拿出更清晰的进度表、资本开支路径和兑现节奏。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e09268e90fc318e1cd1f0b69514f843\" tg-width=\"904\" tg-height=\"579\"/></p><p>从产业逻辑来看，特斯拉的长期增长叙事正在从电动车制造，转向“物理AI级别的超级平台公司”。一旦特斯拉的预期增长引擎变成Robotaxi、Optimus、车端推理、机器人推理与xAI/SpaceX的太空训练与部署算力链条，实际的基础设施瓶颈就不再主要是电池和整车零部件，而是高端逻辑芯片、2.5D/3D/3.5D先进封装、数据中心存储芯片、大型太阳能与储能系统以及地缘政治战争局势下的核心供应链安全。</p><p>这也是为何这位世界首富前不久宣布了进军半导体高端制造领域的雄心壮志，称其为“迄今为止历史上最史诗级的芯片制造项目”，该项目名为 “Terafab”。马斯克似乎试图把“芯片短缺”转化为一场改写半导体供给格局的超常规工业豪赌。马斯克并不是单纯想制造更高性能芯片，而是想用一场超常规垂直整合，改写AI、机器人与太空数据中心时代的算力供需版图;但越宏大的跨时代级别愿景，也越暴露出全球先进半导体产能短缺与极高制造门槛的残酷现实。</p><p>作为迄今为止全球最富有的人，马斯克过去曾完成过别人认为不可能完成的事——通过SpaceX打造出具有商业可行性的高频火箭发射业务，通过全球电动汽车领军者特斯拉(<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">Tesla</a> Inc.)让电动汽车进入主流市场，以及通过Starlink(即星链)从太空提供互联网连接基础设施服务。但也有人怀疑，马斯克是否真的能够，甚至是否真的打算，<a href=\"https://laohu8.com/S/01630\">建成</a>他在奥斯汀勾最新勒出的“最史诗级”造芯行动以及是否真的能够实现他憧憬的“人工智能、自动驾驶、人形机器人以及太空AI数据中心超级蓝图”。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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IPO以及SpaceX正在主导的“全球太空AI数据中心”宏大叙事进程。华尔街分析师平均预测数据显示，这家北美电动汽车制造商在周三美股盘后公布业绩时，第一季度经调整后利润将较上年同期大幅增长30%，总营收则有望实现增长15%。根据机构汇编的数据，这较特斯拉第四季度业绩可谓形成了强劲反转——当时经调整利润大幅下滑逾30%，营收下滑约3%。但在很多方面，这些数字如今都只是次要级别因素，因为该股现在主要是围绕特斯拉在人工智能、基于特斯拉独创人工智能超算技术打造的FSD与Robotaxi，以及“擎天柱”(Optimus)人形机器人乃至SpaceX主导的太空AI数据中心领域的宏大蓝图来进行交易与定价。正是这些关于前沿科技的综合因素将特斯拉的股价推升至12月创下的历史最高点。然而，围绕这些目标的诸多疑问，则导致该股自触及创纪录高点以来已暴跌21%，在此期间成为“美股七大科技巨头”(即Magnificent Seven)中表现最差的一只大型科技股票，同时也远远落后于标普500指数3.9%的涨幅。如上图所显示的那样，特斯拉股价已经大幅跑输美股大盘。注：数据已进行标准化处理，基于截至2025年12月16日的百分比涨幅;当日特斯拉股价创下历史新高。眼下投资者们紧盯着的无疑是Robotaxi扩张能否规模化、擎天柱人形机器人量产/商业化节奏、AI算力资本开支与项目名为 “Terafab”的史诗级芯片制造项目融资路径;此外，SpaceX及其IPO计划、太空AI数据中心蓝图等太空超级叙事俨然已进入特斯拉财报讨论中心。SpaceX引领的商业航天板块增长前景以及SpaceX IPO已经成为了影响特斯拉估值溢价与“马斯克溢价”的关键边际变量。SpaceX考虑在6月(马斯克生日附近)上市，融资额可能高达750亿美元，或将超越沙特阿美，成为史上规模最大的IPO。预计估值最高有望达到惊人的2万亿美元，超过特斯拉当前的约1.3万亿美元。而特斯拉、SpaceX以及xAI“三合一”铸就“马斯克超级商业帝国”，可能是马斯克创立的这三家公司的最终宿命。随着马斯克近期频繁释放出关于太空AI数据中心、大规模储能、人工智能、完全自动驾驶(FSD)、Robotaxi以及革新式的“擎天柱”(Optimus)人形机器人方面的积极进展，这位世界首富似乎在把“商业航天系统+星链卫星通信+太空AI算力系统/AI大模型+能源/储能+电动汽车+自动驾驶+机器人制造”串成一条可融资、可讲清楚的“超级垂直一体化资产链”，以便在资本市场与产业端同时放大杠杆。能把“AI、通信、航天、能源、机器人”这些全球最热门投资主题或者叙事统一成一个“全栈超级前沿科技基础设施平台”，对超大规模的SpaceX IPO定价与估值、拔高特斯拉估值、前中期IPO路演、投资者结构无疑都有重大帮助。特斯拉的AI与机器人、太空AI估值泡沫迎来重大考验“投资者们其实是在为一个长达十年的愿景埋单，”长期持有特斯拉股票的Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示，“话虽如此，耐心也是有代价的。”特斯拉股东们为这只股票付出的代价的确很高。按未来12个月预期盈利计算，其预期市盈率高达183倍，在标普500指数中仅次于Warner Bros. Discovery Inc.以及波音公司，是第三昂贵的股票。彭博汇编的“美股七巨头”指数的预期市盈率仅仅约为27倍，而之所以处于这一较高水平，正是因为特斯拉相较其他六家科技巨头极其偏离估值与定价常态。举例来说，这一组中预期市盈率第二高的是苹果公司，约为30倍预期市盈率，其后是谷歌母公司Alphabet公司，约为26倍。AI芯片超级霸主英伟达公司则处于较低位置，其远期估值倍数仅仅为22倍。因此，一些来自华尔街的投资专业人士表示，强劲的季度业绩——即便超出已经被分析师们持续下调的预期——也不太可能推动这只高估值股票大幅上涨。相反，马斯克领导的特斯拉管理层可能需要在业绩电话会议上做好两件事情中的一件，才能让股价摆脱当前低迷困境：其一，是在Robotaxi产能扩张计划上出现实质性的突破进展;其二，是“马斯克增长剧本”里再出现一个极其闪亮的新故事，重新为公司设定目标，并把兑现结果的时钟重新归零——综合所有迹象来看，这一新故事极有可能是与太空AI数据中心建设进程相关联的特斯拉庞大储能系统。“当一只股票围绕诸多长期故事进行交易时，市场耐心不会在一夜之间消失，”主要通过衍生品持有特斯拉股票的Karobaar Capital首席投资官Haris Khurshid表示，“现有持仓群体仍在坚守，但如果没有更清晰的增长型结果，要吸引新的买家就越来越难了。”华尔街已经表现出了其偏向悲观的情绪。分析师们在过去12个月中已将第一季度盈利预期下调逾55%，而在过去6个月中又下调了约30%。除了电动汽车销量大幅下滑之外，其他的关键问题还在于，特斯拉的自动驾驶汽车和擎天柱人形机器人距离广泛商业化应用，仍有数年之久，甚至数十年之遥。例如，Jefferies的资深分析师Philippe Houchois建立的特斯拉盈利模型显示，要到2027年才将Robotaxi和人形机器人业务营收数据纳入其中。来自富国银行(Wells Fargo)的分析师Colin Langan表示，这些项目目前仅有的且渐进式的进展，可能会导致特斯拉不断转向新的增长机会。他对该股给予相当于‘卖出’的最悲观评级。“下一个‘眼花缭乱的新故事’会是什么?我对此深表怀疑。”他在4月13日的一份报告中问道。这尤其棘手，因为特斯拉作为唯一一只让投资者可以直接押注马斯克本人的股票，其吸引力很快可能会被大幅削弱——这位亿万富翁的太空探索与商业航天超级巨头SpaceX正计划于今年晚些时候启动首次公开募股。“SpaceX潜在IPO的前景，可能将对特斯拉股价构成沉重压力，因为原本可能流向特斯拉的新增散户资金，反而会转向涌入SpaceX，”法国巴黎银行分析师James Picariello表示。马斯克的下一个“超级魔法子弹”会是什么?有迹象表明，一些显著变化或者投资者主题切换正在酝酿之中。据报道，在马斯克曾于18个月前称广受期待的2.5万美元车型计划“毫无意义”之后，特斯拉如今正致力于打造一款更便宜的纯电动车型。上个月，马斯克宣布了他的Terafab项目，旨在为机器人、人工智能和太空数据中心大规模制造芯片。与此同时，关于特斯拉与SpaceX潜在合并的猜测仍在持续。与此同时，可能推动特斯拉股价上涨的内部市场力量正在减弱。根据S3 Partners的数据，对该股的看空押注已大幅下降，空头仓位约占自由流通股的2%，为2025年2月以来的最低水平。这限制了意外利好触发空头回补(即逼空)的大趋势，从而推动股价飙升的能力。如上图所示的那样，特斯拉股价落后于所有其他超大市值科技股同行们。S3董事总经理Matthew Unterman在4月10日的一份报告中写道：“随着空头仓位不再处于高位，回补买盘的动力正在减弱，从而限制了市场吸收下行资金流的能力。”特斯拉股价的技术指标也没有带来太多鼓舞。其50日移动均线最近已跌破长期的200日移动均线，形成一种被称为“死亡交叉”的看跌形态，这通常意味着股价走势动能正偏向下跌。不过，尽管短期情绪偏负面，Macro Risk Advisors首席技术策略师John Kolovos表示，特斯拉投资者们仍然可以寄望于马斯克祭出一颗“超级魔法子弹”，让这只股票摆脱当前的沉寂状态。“我长期仍然喜欢它，”Kolovos表示，并补充称，投资者“只需要让它走完自己的节奏。”马斯克把未来拉满，特斯拉把现实绷紧特斯拉是否能把AI、机器人乃至SpaceX太空AI数据中心这些宏大叙事，从远期想象，推进到可以被资本市场迅速验证的执行阶段，可能是推动特斯拉股价迈向新一轮牛市轨迹的最强劲驱动力。市场最需要的，不是一份漂亮利润表，而是一套能证明特斯拉正从“AI期权”走向“里程碑式分阶段兑现”的叙事重置;若没有更清晰的执行证据，哪怕短期数字靓丽，股价也很难摆脱“财报强、估值疲”的状态。现在的特斯拉，已经不是一只主要靠季度利润驱动定价的电动汽车股，而是一只主要靠Robotaxi、擎天柱(Optimus)人形机器人与AI超算系统、太空AI算力集群愿景支撑估值的“远期科技资产”;股价真正的反应函数仍取决于管理层能否拿出更清晰的进度表、资本开支路径和兑现节奏。从产业逻辑来看，特斯拉的长期增长叙事正在从电动车制造，转向“物理AI级别的超级平台公司”。一旦特斯拉的预期增长引擎变成Robotaxi、Optimus、车端推理、机器人推理与xAI/SpaceX的太空训练与部署算力链条，实际的基础设施瓶颈就不再主要是电池和整车零部件，而是高端逻辑芯片、2.5D/3D/3.5D先进封装、数据中心存储芯片、大型太阳能与储能系统以及地缘政治战争局势下的核心供应链安全。这也是为何这位世界首富前不久宣布了进军半导体高端制造领域的雄心壮志，称其为“迄今为止历史上最史诗级的芯片制造项目”，该项目名为 “Terafab”。马斯克似乎试图把“芯片短缺”转化为一场改写半导体供给格局的超常规工业豪赌。马斯克并不是单纯想制造更高性能芯片，而是想用一场超常规垂直整合，改写AI、机器人与太空数据中心时代的算力供需版图;但越宏大的跨时代级别愿景，也越暴露出全球先进半导体产能短缺与极高制造门槛的残酷现实。作为迄今为止全球最富有的人，马斯克过去曾完成过别人认为不可能完成的事——通过SpaceX打造出具有商业可行性的高频火箭发射业务，通过全球电动汽车领军者特斯拉(Tesla Inc.)让电动汽车进入主流市场，以及通过Starlink(即星链)从太空提供互联网连接基础设施服务。但也有人怀疑，马斯克是否真的能够，甚至是否真的打算，建成他在奥斯汀勾最新勒出的“最史诗级”造芯行动以及是否真的能够实现他憧憬的“人工智能、自动驾驶、人形机器人以及太空AI数据中心超级蓝图”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"CRSH":0.6,"TSLR":0.6,"TSLO":0.6,"TSLI":0.6,"TSLQ":0.6,"TSLL":0.6,"TSL":0.6,"TSYY":0.6,"TSLG":0.6,"TSII":0.6,"TSLP":0.6,"TSLY":0.6,"TSLZ":0.6,"TEST":0.6,"TSDD":0.6,"TSLW":0.6,"UFO":0.6,"TSLS":0.6,"07766":0.6,"TSLA":2,"TESL":0.6,"TSLT":0.6,"TLA":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":258,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":150,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}