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2026 年 4 月，国内乳业迎来重磅资本动作 —— 君乐宝乳业集团定于4 月 27 日启动香港上市非交易路演（NDR），本次港股 IPO 交易规模预计约2 亿 - 4 亿美元，由中金公司、摩根士丹利担任联席保荐人，这家深耕乳业 30 年的国民乳企，正式踏上港股上市冲刺之路。

作为创新驱动的综合性乳制品龙头，君乐宝已构建全产业链一体化运营体系，产品覆盖低温液奶、奶粉、常温液奶等全品类，服务全年龄段消费者。据弗若斯特沙利文报告，按 2024 年中国市场零售额计算，君乐宝位列全国综合性乳制品公司第三，市场份额达 4.3%，2024 年收入同比增长 13.0%，增速显著跑赢行业平均水平，展现出强劲增长韧性。

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低温赛道是君乐宝的核心增长引擎，旗下两大爆款品牌更是登顶细分赛道榜首。简醇自 2022 年起成为低温酸奶第一品牌，2024 年市场份额 7.9%；悦鲜活2024 年登顶高端鲜奶第一品牌，在每升 20 元以上高端鲜奶市场份额高达 24.0%。整体来看，君乐宝 2024 年位列中国低温液奶市场第二、低温酸奶市场第二，鲜奶市场第三，牢牢占据低温乳业第一梯队位置。

奶粉业务同样表现亮眼，君乐宝 2014 年切入婴幼儿配方奶粉领域，2020-2024 年连续五年稳居本土婴幼儿配方奶粉企业前三，2024 年市场份额 5.0%，凭借高品质产品成为国产奶粉标杆品牌之一。

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亮眼业绩背后，是君乐宝全产业链的硬核支撑。截至 2025 年 9 月 30 日，公司运营33 座自营牧场、20 座生产工厂，成母牛单头年均产奶量稳定在 12 吨，奶源自给率处于行业领先水平。渠道布局上，君乐宝合作超 5500 家经销商，产品覆盖全国约 40 万个低温液奶零售终端、7 万家奶粉零售终端，销售网络遍及内地 31 个省区市，还成功进入港澳市场，为国际化布局打下基础。

财务数据印证了君乐宝的高质量发展态势：2023 年营收 175.46 亿元，2024 年增至 198.33 亿元；调整后净利润从 2023 年 6.03 亿元飙升至 2024 年 11.61 亿元，同比大增 92.5%，调整后净利润率从 3.4% 提升至 5.9%，盈利效率持续优化。2025 年前三季度，公司营收达 151.34 亿元，调整后净利润 9.45 亿元，增长势头稳健延续。

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此次港股 IPO，君乐宝募资将重点投向六大方向：扩建升级生产设施、强化品牌营销、拓展渠道市场、加强研发创新、建设智能数字化能力、补充营运资金，进一步巩固全产业链优势，发力华东、华南等高增长市场，提升品牌全球影响力。

当前中国乳制品市场规模庞大，2024 年零售额达 6535 亿元，预计 2029 年增至 7492 亿元，低温液奶更是行业增长核心，2024 年市场规模 897 亿元，2025-2029 年复合增长率预计 7.2%，渗透率有望从 25.3% 提升至 31.8%，增长空间广阔。君乐宝凭借低温赛道优势、全产业链布局与稳健盈利能力，登陆港股后有望进一步释放增长潜力，成为国货乳企国际化发展的新标杆。

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从区域乳企到全国龙头，从单一酸奶到全品类矩阵，君乐宝 30 年深耕迎来资本新节点。随着港股上市推进，这家低温奶双冠王将借助资本力量，持续深耕品质、创新与渠道，在乳业消费升级浪潮中，书写国货乳企高质量发展新篇章。