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综述：

本周标普 500 指数 上涨 4.54%，我的实盘净值 上涨 3.12%。

2026 年内标普 500 指数 上涨 4.10%，2026 年内我的实盘净值 上涨 52.01%（年初净值为2.20，本周净值3.34）。

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交易：

无

持仓：

NVDA 13.5%，SNDK 29.0%，NEM 18.3%，SBSW 9.0%，现金/美债 30.2%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

连续第四周没有交易了，但本周罕见的跑输了指数，主要是今年坠机的M7最近都大幅反弹，它们的权重在指数里特别大，所以指数也都大幅反弹，纳指更是13连阳，直接历史新高了。

我印象中这种涨法是第一次，下周开盘特师傅又可以发推说这都是自己的伟大功劳了，DJT！

不过周末郎子又说了些不利于团结的话，如今市场上等于有两个特师傅，K线就很容易上蹿下跳，短线非常难玩，下周大概率低开，hehehe...

M7的修复，两方面原因：

一方面是海峡的问题大幅缓和，虽然双方继续打嘴仗，但和我三月的预判基本一致，只要特师傅没有真的让地面部队入侵，那就一定是TACO剧本，不用看他说什么，要看他做什么。缓和了就恢复原来的降息预期，所有利率敏感板块自然就开始修复。

另一方面，就是去年涨多了，在资本开支巨大的背景下，已经盘整半年多了，时间换空间的角度来说，只要AI叙事继续，那它们目前的价格普遍都不贵了。

尤其是4月业绩期，台积电再次打样：

2026年首季业绩超预期，净利润达5725亿元新台币，同比增长58%，营收为1.134万亿元新台币，同比增长35%，毛利率飙升至66.2%。受AI需求提振，HPC平台贡献逾六成营收，3nm及5nm等先进制程占比升至74%。毛利率是本季度最突出的亮点。台积电毛利率升至66.2%，较上季度的62.3%扩张近4个百分点，大幅超出市场预估的64.5%；营业利益率亦升至58.1%，高于预估的55.6%及上季度的54.0%，盈利结构持续改善。台积电宣布，第一季度资本支出为111亿美元。

我还有三成美债仓位，不是特别着急追买，最想买的时候是上周，但是当时补涨实在太快了，错过索性就拉倒了，等其他机会。

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个股方面，

1、科技：NVDA

伯恩斯坦在一份研究报告中表示，英伟达即将推出的Vera Rubin平台可能进一步扩大其在人工智能硬件领域的领先地位。伯恩斯坦维持对英伟达的买入评级和300美元的目标价。

该机构表示，计划于2026年下半年开始出货的新平台，其推理性能可能比当前系统提升约5倍，训练性能提升3.5倍。

英伟达已经盘整半年，我不认为这个目标价特别离谱，今年完全有望达成，希望它尽早涨回我曾经第一大持仓的位置...

2、存储：SNDK/MU

据韩国《先驱经济》报道，$南方两倍做多海力士(07709)$ 已向美国存托凭证（ADR）上市承销商团队明确告知，目标上市时间窗口为今年6至7月。

韩国媒体釜山新闻报道，一名熟悉三星内部情况的人士表示，" $南方两倍做多三星电子(07747)$ 一直以约两年为周期推进HBM标准的世代更迭，但近期公司已制定并正在执行一项计划，将每年推出新一代HBM，以配合英伟达等主要客户新款AI加速器的发布节奏。"这一调整对市场的影响直接而深远。更短的迭代周期意味着三星能够更灵活地响应大型科技客户的产品路线图变化，在定制化HBM市场争取更大的份额。

$闪迪(SNDK)$ 如我上周周报预期都那样，消息公布之日盘前大涨但最终走势小幅坠机，和去年入选标普时一样。下周它就正式成为纳指的新成员了，大量被动资金下场，多空互道再见，重新开启基于价值的走势，30号将发布财报。

3、金属：GLD/NEM/SBSW

纽曼矿业将于美东时间04月23日盘后发布财报，机构预期2026Q1预计实现营收64.43亿美元，同比增加28.61%。

伊朗外交部长Abbas Araghchi最新在X上表示，根据黎巴嫩停火协议，在停火剩余期间，所有商船通过霍尔木兹海峡的通行将完全开放。受此消息影响，黄金价格飙升至近一个月来的最高点。

贵金属在初期可能会落后于股票，但如果风险偏好情绪持续，资金可能会重新流入黄金和白银市场。

4、光通信： $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$

在近期美股光通信股走出强势行情之际，华尔街巨头摩根大通却下调了康宁 和Fabrinet这两只光通信股的评级。

在大模型规模指数级扩张的背景下，真正的瓶颈已从“算力芯片”转向“算力互联”。当GPU之间的数据流量呈几何级增长，光模块不再是配角，而成为AI基础设施的“血管与神经”。AI基础设施建设进入了一个新的深水区——从单点算力的竞争，转向了集群效率的博弈。

目前我正在尝试继续在该领域挖掘潜力股票，而不是追买那些知名的大牌公司，正如我去年买入LITE它还很冷门时。目前在关注一家S开头的，以后买了再透露。

5、电力： $Bloom Energy Corp(BE)$

Bloom Energy宣布与Oracle达成战略协议，计划采购总计2.8GW燃料电池，加速数据中心基础建设，其中首期1.2GW容量已签约，目前正在部署。此举可能是对美国数据中心带动用电需求高增的再次验证，燃料电池等过渡性电源方案需求上行。

受此影响，BE股价超涨至200+，是目前估值表里唯一达到卖点的（不代表一定跌）。

6、下周计划

没有特别明确的交易目标，对追涨兴趣不大，继续躺平，没机会就不起床。

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最后，估值表：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。