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时间紧迫，只说重点：

1、基本面：做AI服务器PCB的，高端PCB市场2029年要到800亿人民币，年增速20%以上，比传统PCB快3倍都不止。

2、卖价也贵，毛利35%多，AI服务器的PCB利润是传统的3倍以上，客户英伟达，卖得多，赚得爽，胜宏做的是高端的AI算力卡PCB ，壁垒高的离谱。

3、财报我看了红眼，24年赚了11亿，25年直接赚了43亿，扣非净利润和现金流高度一致，公司这个钱赚得太爽了。

4、由于募资规模太大，175亿，导致有多达38家基石，基石整容稍微有点杂，原来江湖传闻的美元基金大多数都没来，略带遗憾。

5、折价非常给力，目前61折，折价38.6%，参考一下广合科技，广合折价14%，胜宏给市场上留足了空间。

6、诟病点：A那边已经涨了很多了，估值不便宜，国配散货很多很多，可以说是铺天盖地…

总结：

1、基本面优秀，折价良心，真的想不到什么放弃的理由，考虑散装国配实在太多，前2天会有海量抛压短期压制。

2、的8万多手，一手20000港币，真心不太好中签，前面三个资金回来之后，胜宏又要被打爆 3、经过测算，这次乙头平铺未必是最优选择，有点意思了。

4、周五还有重磅公司要上，敬请期待。

$胜宏科技(02476)$