社区

>>

图片

4 月 2 日，开思时代控股有限公司正式向港交所主板递交上市申请，中金公司担任独家保荐人，有望成为港股汽车后市场企业级数智化平台第一股。这家背靠顺为、红杉中国、博世、复星国际等明星股东的平台，已凭 GMV、SKU 数量、注册门店数三项核心指标，坐稳中国汽车后市场企业赋能平台头把交椅。

图片

中国汽车后市场正站在规模扩张+结构升级的双重风口。弗若斯特沙利文数据显示，2025年市场规模达15777亿元，预计2030年增至22496亿元，年复合增长率7.4%。支撑增长的逻辑清晰，2025年中国汽车总保有量约3.35亿辆，千人保有量238辆，远低于美国、欧盟，长期增长空间充足。平均车龄将从2025年的7年增至2030年超8年，乘用车总行驶里程同步攀升，维保需求持续刚性释放。2025年NEV渗透率约12%，2030年有望突破30%，“三电系统”拉高维保技术门槛，汽配SKU数量与复杂度同步提升。但行业痛点同样突出，高度分散、信息不对称、效率偏低。全国约47.5万家独立汽车服务门店（IAM）占比93%，却面临采购难、管理乱、履约慢等问题，亟需数字化平台打通产业链堵点。

>>

图片

开思时代的核心价值，是为汽车后市场搭建AI驱动的数字基础设施，用技术重构产业链效率。截至2025年末，平台核心数据亮眼，注册汽车服务门店超37.5万家，覆盖全国329座城市；汽配SKU超4800万个，覆盖主流车型全品类配件；2025年月均进场台次约360万，意向订单2250万个、完成订单1130万个。其独创F2B2b2C模式，串联OEM/汽配厂商、经销商、服务门店与亿万车主，实现从配件生产到车主服务的端到端高效协同，上游整合供给，中游赋能门店数字化运营，下游提升车主维保体验，彻底解决传统链条“信息孤岛、周转低效”难题。技术层面，公司依托行业专有数据集，叠加AI、大数据、云原生技术，实现汽配识别、采购、履约、服务全环节智能化，大幅提升上下游协同效率与运营透明度。

图片

招股书披露，开思时代近年保持营收稳步增长、亏损持续收窄的良性态势。营收从2023年6.85亿元增长至2024年7.42亿元，同比增长8.3%，2025年进一步增至9.30亿元，同比增速提升至25.3%。毛利方面，2023-2025年分别为1.85亿元、2.20亿元、2.63亿元，毛利率稳定在27%-30%区间。亏损端持续改善，年内亏损从2023年5.76亿元降至2025年3.99亿元；经调整亏损从1.25亿元大幅收窄至4470万元，减亏幅度达64%。这组数据印证，平台规模效应逐步释放，运营效率持续优化，距离盈亏平衡越来越近。

>>

图片

本次IPO募资主要投向多个方向，拓展平台业务边界，扩大市场覆盖；深化价值链渗透，提升全链条服务能力；推进全球化战略，布局海外市场；加码AI技术研发，强化平台核心竞争力；开展战略并购，整合优质协同资产；补充营运资金，保障日常运营。

汽车后市场从分散走向集中是必然趋势，开思时代凭借规模壁垒、技术壁垒、生态壁垒，已占据行业领跑位置。随着新能源汽车渗透加深、独立维保门店话语权提升，平台型企业将持续收割行业整合红利。此次登陆港股，不仅为开思时代打开资本通道，更将推动中国汽车后市场数智化转型提速，重塑万亿赛道格局。