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大市点评

标普500指数连续第七个交易日上涨，受此提振，地缘政治风险溢价显著下降。不过，能源市场依然波动。尽管本周油价跌幅超过10%，但由于特朗普对霍尔木兹海峡的航运收费持强硬立场，油价从低点反弹。宏观经济方面，虽然停火暂时缓解了供应链压力，但市场仍在屏息等待美国CPI数据。如果通胀表现出韧性，经济放缓与物价压力之间的平衡将对货币政策构成更大挑战。目前，地缘政治风险已从军事冲突转向政治谈判，重塑了投资者对风险资产配置的预期。

周四，港股通净流入125.93亿港元，其中 $盈富基金(02800)$ 净流入56.3亿港元居首， $小米集团-W(01810)$ 紧随其后。 $中国海洋石油(00883)$ 净流出2.1亿港元居首，训泽（03317.HK）紧随其后。

来源：凯基证券