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持续约一个月的伊朗战事，美国多达十二次公开表示战事即将结束，有媒体报导形容此举为「狼来了」。虽然如此，市场近日的确憧憬战事快将结束，原因并非美伊双方愿意展开和谈；而是认为美国短期内会宣布停战。

其中聚焦落在今日 (4月2日) 香港时间上午9时美国元首就著伊朗战事发表全国讲话。参考周二美方表示看法，认为战会在两至三周内完结，美方「将会离开」，正与伊朗谈判。「将会离开」的言论成为市场对战事快将结束憧憬，预期全国讲话内容围绕美国停战安排。

第二度收高于牛熊线

受此憧憬刺激，周二美股大升，道指升逾千点，为2月9日以来首次，标指升近3.00%，纳指$纳斯达克(.IXIC)$  更升逾3.80%，为2025年5月13日以来最大升幅，相隔逾十个半月。昨日 (4月1日) 港股表现也受惠，恒指$恒生指数(HSI)$  升逾500点 (升幅超过200%)，收报25,294点，自3月23日以来第二度收高于250天移动平均线。

从1月29日高见28,056点，至3月23日低见24,203点，不足两个月累跌逾3,850点，跌幅达13.73%。跌幅近15.00%的进场「技术性熊市」情况，技术面而言恒指见反弹亦属情理之中，加上对战事快将结束憧憬，更有望不只是反弹，却是重拾升轨。

大重权股修复空间大

参考伊朗战事爆发前最后交易日 (2月27日) 恒指收报26,630点，相对昨日收报25,294点，相距逾1,300点，意味著复活节前后港股有不俗的修复空间。

另可留意目前恒指第二大重权股的汇丰控股 (0005)$汇丰控股(00005)$   于战事爆发前一直走强，去年11月至今年2月录得四个月连升，累升逾36.00% (108.10 → 147.30元)。若以2月底收报147.30元，与昨日收报130.30元比较，全然修复失地的升幅超过13.00%。此外，最大重权股的腾讯控股 (0700)$腾讯控股(00700)$   曾受惠于其AI大模型接入OpenClaw消息刺激，于3月11日高见578.00元，若昨收496.60元全然修复，潜在升幅更超过16.00%。

两会利好因素未反映

还有第三大重权股阿里巴巴─W (9988)$阿里巴巴-SW(09988)$  ，于2月底收报142.90元；但若较保守以3月18日收报137.70元，相对昨日收报122.70元，差距也超过12.00%。观乎三大重权股的修复升幅均不少于12.00%，所以认为恒指从现水平有条件向上修复不少于6.00%，届时恒指将于26,800点以上，较2月底收报26,630点还要高。

此外，早前内地「两会」举行正值伊朗战事爆发期间，市场对内地今年经济保持稳中求进憧憬尚未反映至港股上，配合目前AI新贵港股续见资金追捧，有望带动短期港股投资气氛利好。

当然，虽见港股重拾升轨万事俱备，但始终先要看到确认美国停战消息。倘若美国元首全国讲话内容不似预期，恒指只能见技术性反弹。参考3月18和19日之间的下跌裂口介乎25,791至25,737点，故不排除恒指靠近25,800点水平已见阻力。

考虑到恒指自1月底以来见跌势，不少大型科技股走势跟随，即现已下跌历时逾两个月，属于不俗的进场时机。惟要留意若仅见恒指回升，板块本身未见有利好消息催化，短期未必能见可观升幅，投资者进场前宜有耐心等候收成的心理准备，或许持股期不少于三周。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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