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股市本无瓜，全靠富婆挖。

历史又重演，富婆来讲解。

重演市场上，这次不一样。

行情有点难，大佬城会玩。

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众所周知，大A股民最喜欢交易的，就是末日期权。期权最后一两个交易日，时间价值几乎为零，权利金非常便宜，如果股价发生大波动，买对期权就有可能翻十几倍、几十倍，甚至上百倍。盈利稳准狠，暴富短频快。

过去复盘发现，2025年8月-2026年1月，连续6个月，有资本大佬一直在做创业版ETF的末日期权，不是买，而是卖！

2月资本大佬没有操作末日期权，但是过去几天，富婆又双叒叕发现资本大佬在创业板ETF的3月末日期权，有操作期权的痕迹，只是这一次不同以往，并没有重复之前的卖put，而是卖call~

3月23日，也就是大A所有ETF期权3月期权的倒数第三个交易日，创业板ETF3月3200购增仓2.1W张，3月3300购大增6.6W张（下图红色仓位）。通常情况下，平时期权一天大增2W张以上的情况，也并不多见，更不要说临近到期了。临近到期的最后几天，其他ETF期权都以减仓为主，只有创业板ETF有大量的增仓。所以， 这个仓位大概率是大户的手笔。大佬一般不会裸卖，大概率是备兑开仓。

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老规矩，按照开盘价算账~

3200购开仓盈利 =1080*21000 = 2268（万）

3300购开仓盈利 = 367*66000 = 2422.2（万）

合计=2268+2422.2=4690.2（万）

3月24-25日，也就是大A所有ETF期权3月期权的最后两天，创业板ETF3月3200购和3300购纷纷减仓。

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仍然按照开盘价算账：

3月24日，3月3300购减仓1.1W张

平仓回吐 = 222*11000 = 244.2（万）

3月24日，3月3200减仓1.1W张，3月3300购减仓5.5W张

3200购平仓回吐 = 688*11000 = 756.8（万）

3300购平仓回吐 = 96*55000 = 528.0（万）

合计=244.2+756.8+528.0=1529.0（万）

3天净利润 = 4690.2-1529.0 = 3161.2（万）

假设持股成本3元

备兑成本=3W*87000=26.1（亿）

回报率 = 3161.2万/26.1亿 = 1.2%

再汇总一下过去6个月卖put的本金回报率：

26年1月盈利132万，日回报0.4%

25年12月盈利2422.6万，三日回报率2.95%

25年11月盈利1395.9万，日回报率1.41%

25年10月盈利1346.3万，日回报率1.02%

25年9月盈利420万，日回报率1.35%

25年8月盈利4145.3W，两日回报率1.18%

常常听说，资本喜欢把复杂的期权策略简单化，简单的策略重复做。回看看上面6个月的创业板ETF期权的末日期权增仓，基本上都是当月平值put或者虚一put，本金回报率都是1%多一点，基本上都是1-3天的回报率，比较客观。

而这个月创业板ETF末日期权的增仓，则是平值call和实一call，3月23日开仓当天离懂王的恐怖倒数48小时不到半天，市场非常恐慌。说明这个大佬比较担心，也做好股票被call走的准备。没想到懂王套路深，把自己亲手创造的紧张氛围反手就改成了利好，给美股续了5天命，大A也跟着热烈反弹了两天。行情一变，资本大佬也跟着变，不打算出货了，直接平仓，但是就这样，三天也含泪赚了3100多个W。

同样的问题，散户以后还可以抄作业吗？从去年9月份开始，富婆就说过，卖put的仓位，只要有充足的现金接货，任何人都可以抄作业，富婆也跟着抄了几个月。而这个月的背对开仓，如果想抄作业，必须有股票在手，否则就是裸卖call，赚点卖白菜的钱，操着卖白F的心，虽然这个月没出事，但这是刀口舔血的买卖。

创业板ETF是大A所有ETF里面富婆最喜欢的，也是A股期权的资本大佬最喜欢的，从去年8月开始，除了2月没有动作之外，每个月资本大佬都有末日期权的骚操作。

富婆认真捋过一遍大A所有的ETF，末日期权想卖期权，只有创业板ETF的性价比最高，可操作性最强。

虽然创业板ETF这两个月不是那么好抄作业，但只要认真复盘，摸清大佬的套路，以后还是会有机会的。大佬吃肉，我们小散跟着喝汤，也是一个不错的选择。

富婆每天带大家跟踪观察异常的期权仓位变动数据，学习大户和庄家面的交易思路。粉丝宝宝们无论跟进哪个仓位，富婆反复提醒大家，必须做好资金管理，一定千万不能重仓，万万不能梭哈！奥奥奥利给！

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