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光伏行业的“春天”何时来临？

2026年开年以来，越来越多的光伏企业撑不下去了。华夏能源网不完全统计，至少已有8家光伏企业进入破产/重整/清算程序。与此同时，还有多家企业处于崩溃的边缘。

此外，还有更多企业陷入债务纠纷、诉讼旋涡中。2026年以来，至少有13家有一定知名度的光伏企业被法院列为被执行人，涉及金额约超23亿元。其中11家被多次执行，更有9家还被列为失信执行人记录或法人代表被限高。

与此同时，央国企招标集采大单频出，例如中国电建31GW组件、31GW逆变器，华电集团8GW组件、华能集团6GW组件等，这些大单基本都由头部企业瓜分。在国外市场，这些头部光伏企业也在不断“官宣”拿下大单的好消息。

这就是现在光伏行业冷冰冰的现实。一方面尾部企业、出问题的企业越来越难熬，另一方面，头部企业的市场优势地位在进一步扩大，虽然他们也基本都在亏损，但至少还有项目可做、还有活钱进来。

如此两级分化下去的结果，就是行业的最后大洗牌。或许，当下行业已经进入了最后的“黑暗时刻”，形势反转、见底回升的临界点已经不远了！

13家被强执，其中不乏知名企业

2026年开年以来，被强制执行的光伏企业明显增多。华夏能源网统计，至少有13家光伏企业被法院列为被执行人，被执行金额在500万元-2.8亿元之间。其中，晋能清洁能源被执行金额最少，但也超过137万元；一道新能则以超15亿元的被执行金额，成为被执行金额最高的企业——这一结果颇令人意外。

从执行次数来看，13家企业中有11家被多次执行。被执行次数在6次以上的达到9家，其中安徽光势能被执行了8次，京运通(SH:601908)、宝馨科技(SZ:002514)被执行了9次，宁夏晶泽被执行了10次，仕净科技(SZ:301030)则被执行高达30次。

在这13家企业中，自2025年至今被列为失信执行人或法人代表被限高的企业多达9家，其中7家两条均占。从次数来看，短短一年有余，宁夏晶泽被列入失信被执行人高达37次，而阳光中科法人被限高更是高达63次。

上了“失信被执行人”名单或法人代表被限高，往往意味着企业信用已基本崩塌，企业面临的是银行账户冻结、招投标资格取消、融资贷款被拒等局面。通俗的说法就是，企业和法人已面临社会性死亡，失去了外界的支持，企业的复苏向好成为奢望，接下来就只能自生自灭了。

华夏能源网注意到，这些企业中，不乏有较大影响力的知名企业。有曾经辉煌一时的行业龙头润阳，还有曾经的老牌光伏企业阳光中科、爱康科技等。而更多的则是在2022—2023年行业高点入局，期待抓住风口大赚一笔的跨界企业，如安徽光势能、仕净科技、泉为科技(SZ:300716)、宝馨科技、晶优光伏等。在2023年以来的超长寒冬中，它们都没能挺过行业风浪，被无情地拍倒在沙滩上。

晶优光伏有着光伏界“富士康”之称，2023年底还曾托管过尚德。公司声称有淄博、泰安、泰州、潜山、和县和岳西六大生产基地，并同步启动印尼海外基地建设。但如今，除了淄博晶优外，泰安晶优、泰州晶优、潜山晶优、岳西晶优均被法院列入“被执行人”。

宝馨科技、泉为科技、仕净科技，都是连年巨亏，现在已走到资不抵债的边缘——如今泉为科技资产负债率已超过100%，宝馨科技和仕净科技资产负债率也都超过90%，还面临着追讨诉讼、退市等一系列麻烦。

公开资料显示，仕净科技及子公司作为被告涉及的诉讼、仲裁多达112起，实控人朱叶97.8%持股已被冻结。泉为科技核心子公司资产被查封，47个银行账户冻结，上市公司已于1月底被申请预重整。此外，仕净科技与泉为科技还都因涉嫌信披违法违规而被证监会立案调查。

龙头日子也不好过，但市场优势明显

在冷彻心骨的光伏寒冬中，每一家企业都很难受，即使是实力强大的龙头企业，也面临着持续巨亏。华夏能源网统计发现，2025年，仅通威股份、TCL中环、天合光能、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、爱旭股份、钧达股份、大全能源这9家龙头，合计亏损额超过435亿元。

步入2026年，龙头企业依然很煎熬，价格战照样打得你死我活——在华电集团、华能集团的集采招标中，大部分企业的报价都低于中国光伏行业协会发布的行业成本价。这意味着，很多企业依然是卖得越多、亏得越狠。

好消息是，这些光伏龙头则正全球各地狂揽大单，它们以超强的实力分食着难得的市场蛋糕。只要市场不萎缩，只要订单项目还在持续签，就意味着企业还能自我造血，熬过寒冬的可能性就很大。

下面是光伏龙头们今年以来的一部分好消息：

1月初，天合光能(SH:688599)与ACWA Power新签订两项合作协议。天合光能将为后者1.15GW的Haden光伏项目、1.5GW的Al Khushaybi光伏项目分别提供光伏组件和跟踪支架系统。

2月，隆基绿能(SH:601012)与欧洲能源解决方案提供商Energy 3000续签2GW组件框架协议。

3月，头部企业全线迎来签单潮：11日，晶科能源(SH:688223)与澳大利亚光伏分销商Blue Sun Group签署2GW飞虎3高效组件的战略合作备忘录；17日，通威股份(SH:600438)与波兰最大光伏分销商KENO正式签署1GW组件合作协议。此外隆基绿能、爱旭股份(SH:600732)也纷纷斩获海外市场百兆瓦级大订单。

据统计，2026年一季度，中国企业全球中标及签约光伏项目规模达135GW，核心订单集中在欧洲、中东、东南亚等热门区域，这其中绝大部分都被龙头企业瓜分。在市场好的时候，一些三四线企业还能拿到一些订单，在如今的行情下，龙头企业对中小企业的挤压更加严重，打起价格战来它们的优势更加明显。

在当前的市场环境下，企业比拼的是谁最能熬。很显然，市场的天平在向头部企业不断倾斜。在熬死中小企业后，它们就能活下来，就能迎接下一轮复苏周期，2026年或许就是最后的分晓时刻。

对于市场走势，行业里开始出现了明显看好龙头企业的声音。例如，国金证券就发布研报称，“2026年落后产能将加速出清，尾部产能面临退出或重组，产业链盈利状况有望持续改善，光伏行业龙头有望在2026年实现年度扭亏。”

尾声：分化到极致便是变局时刻

一边是部分光伏企业濒临破产，一边是行业龙头狂揽大单，冰火两重天的背后，是当前的光伏行业正在走向极度的分化——一批实力不足甚至早就存在问题的企业在加速倒下，而行业龙头正在进一步扩大市场优势，行业集中度在显著提升。

两极分化到极致，便是行业变局的时候。在残酷淘汰赛的最后，是失败者流完最后一滴血，胜利者拖着半条命活下来。到这一刻，过剩产能才会迎来实质性出清，脆弱的供需平衡才会彻底扭转。这一刻或许已经来到，光伏产业的下一轮景气周期有望在2026年悄然开启。