社区

都说外面风浪太大了，应该回屋里待着，避避风头。

我偏不！

怎么大风越狠我心越荡

我怕风浪大？

虽然我今天账户也是绿的

但不怕。

我自己一个简单的判断，是要持久战（纯拍脑袋，没依据），但是资本市场的恐慌程度会逐渐下降，今天估计是最高峰的几天了。

油气股票的相关度，会逐渐跟石油价格脱离，不是说石油涨17%，三桶油也要10个点封死的，但其引发的连锁反应会持续，这可能才是相对中长期的变化。

我自己的几个判断：

一是全球资源的价格，进入一个新的价格中枢。借此战火，从石油到黄金到小金属，完成对美元的重新定价；

二是完成基础原材料的重新定价之后，所有物资进入缓慢的重估，叠加我们的“反内卷”政策，CPI、RMB汇率、人均薪资，可能都会缓慢的走上一条上升通道，做一个大胆的想象：

若干年后，你家楼下吃一碗面的价格，可能跟去日本街头吃一碗面的价格差不多，五六十一碗。

其实这个场景已经局部实现了，在上海的购物中心里，你随便吃碗面/越南粉，50块钱很正常，未来可能会在更多城市都出现这类情况。好处是，“人力”的定价会被抬升，坏处是，很多“价值”的定价逻辑，都会被重新审视、排序，旧秩序的守护者，不可避免的受到损失。

这一轮把价格打下来可能是重新调仓布局的好时机，逆风的方向更适合飞翔，越来越兴奋了呢，自己拟定的方向：

1.重点关注大A

战略性的放弃港股，不暂缓海量IPO之前，只关注两类标的：

一是只在港股上市的稀缺标的，比如大模型的两家。当下确实只有他们可以被当成纯正大模型标的，叠加最近Openclaw养小龙虾的火爆，其市场热度、增长潜力，都说不准，这一类，确实需要盯着；

二是可能实现“三级跳”的标的，典型路径是：从“估值低+流动性差+业绩低”，到"景气度提升、业绩反转--估值、业绩双击---进港股通享受流动性溢价"，这里面蕴含的是5-10倍的机会，才值得去忍受那个煎熬。

2.重点关注优势/新兴产业

其实之前高盛那篇HALO报告--HALO，AI时代的资产重估，我挺认同的。在当下的HALO时代，恰逢很多都在外面的产业领域：电力系统，科技革新，先进制造，都是我觉得应该重点研究的领域。

3.坚决不因为“便宜”，而买旧时代的“丰碑”

白酒，地产，甚至失去成长性的某些互联网公司，我都不会因为估值便宜而去买。

大多数时候，“人不识货，钱识货”。不要总是觉得市场定价错误，可以抄底了，当下的股价都是无数资金投票产生的，确实有时候是定价错误，但在我看来，抄底比追高，更加的“刀口舔血”，这非但不安全，反而需要艺高人胆大。