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美国的CPI和PCE两大通胀如何？甲骨文财报能救市吗？

    下周市场又要迎来大量数据：美国的CPI和PCE通胀无疑最为瞩目。在油价开始暴涨后，美国的通胀读数如何？美联储静默期，数据大幅偏移无疑会增加极高的不确定性（尤其是鹰派）风险。此外，近期持续暴跌的甲骨文也会公布财报，会给出怎样的答卷呢？

周一，3/9

    纽约联储通胀预期，3M美债拍卖，中国2月通胀数据与金融数据，此外还有成品油调价，北美进入夏令时，大类品种开盘提前一小时。

    周一消息面整体平淡，以上消息影响最大的可能是成品油调价：据媒体测算，由于原油价格飙升，成品油价格料大幅上调，多加满一箱油可能要多花30元。

    此外，中国2月的通胀或再次因为春节错位而反弹，但仍需要关注CPI和PPI的通胀趋势。

周二，3/10

    美小企业信心数据、成屋销售数据，美国商务部机器人相关会议，盘前蔚来盘后甲骨文财报等。

    数据方面，美小企业信心指数和成屋销售值得关注。此前小企业信息指数暴跌后回升，近期或维持稳健情况；房地产方面，美国房价继续降温，MBS利率下跌，料推动房地产市场止跌企稳。

    数据方面，甲骨文财报无疑受到关注。目前市场更关注其资本开支、自由现金流和融资情况，对RPO和云业务则不那么感兴趣，对这家云巨头来说，不暴雷和活下去似乎已经是第一要务了。

周三，3/11

    美2月CPI报告，10Y美债拍卖结果等。

    重磅数据来袭，且可能影响美债走势。

    毫无疑问，在油价大幅反弹的情况下，CPI报告会比非农报告的影响更大。尽管市场对2月的CPI预期偏低，但由于数据被认为滞后，所以哪怕数据持平或者好于预期也很难引发大涨，而高于预期则大概率引发抛售。目前CPI领先指标喜忧掺半，如果CPI和失业率携手走高，则会引起更大范围的滞胀交易以及抛售潮。

周四，3/12

     初请续请，美国1月贸易账，30Y美债拍卖结果，盘后Adobe财报等。

    数据方面，美最近申请失业金人数持续下降，但非农数据显示的失业人数上升，显示美国中长期失业人数增加，整体仍是低裁员低招聘态势。人民希望获得强劲的失业金数据，显示美国劳动力市场企稳。

    此外，30Y美债拍卖结果也受到关注。近期美债收益率持续攀升，许多投资者抛售美国债，故拍卖结果受到关注。

周五，3/13

    美1月PCE报告，四季度GDP修正值，1月职位空缺数据，3月密歇根消费者信心指数与通胀预期等，

    市场关注美国又是一系列的数据，而且重要程度比之前增加。

    通胀方面，美国PCE数据近期持续强劲，且可能超过CPI和PPI成为增速最快的指标。如果PCE通胀持续强劲，美联储则会继续维持鹰派立场，未来降息空间进一步被削减。此外，密歇根通胀预期值得关注。在特朗普进攻伊朗和油价飙升的情况下，这份偏向民主党的报告可能会出现异常值。

    就业方面，2月非农数据崩塌，此前职位空缺也不多好看。市场希望职位空缺和招聘率有所反弹，表明劳动力市场放缓是暂时的，后续仍会继续反弹。

    经济方面，四季度GDP修正值和平减指数也是重点。目前，美国四季度GDP不及预期，一季度GDP增长预期被大幅下修到2.1%，滞胀越来越明显。

    以下为相关数据笔者前瞻：

    美国2月CPI同比增2.5%（市场预期增2.38%），核心CPI同比增2.5%（市场预期增2.4%）；1月PCE和核心PCE通胀同比增3.1%（市场预期增3%）；1月职位空缺数680~700万，空缺率4%（市场预期3.9%）；密歇根消费者通胀预期飙升至4%上方，上个月为3.4%。