社区

由于时差，在南半球早晨起床的时候，美股刚进入下半场，我习惯性的先打开看看美股行情，再打开看看大宗商品的价格变化，本来睡眼惺忪，看到油价之后直接支棱了起来，嘴里忍不住蹦出两个字：

“卧槽”

身边好多人进入防御状态，降仓位，买低估，等看清楚再进。我经常在想，为什么面对同样一个产品，每个人的态度会大相径庭。在资本市场每个人的风格、体系、规则，都是他这个人价值观的体现，或者说，是他这个“人”的映射和放大。这无关对错，人就是生儿不同的，也因为这些“不同”的映射，才造就了资本市场的剧烈波动和互道傻X。好在资本市场的标的足够丰富，环肥燕瘦，各取所需。

我从小就喜欢挑战和刺激，厌恶平庸和无聊。在评估风险之后，只要不会有毁灭性的风险，我倾向于玩的大一点。有首歌叫《野子》，苏运莹唱的，后来贾跃亭翻唱了一下，我虽然不喜欢他这个创业的风格，但他唱那首歌的时候着实被感动了一下，因为可以感同身受。

我就喜欢迎风起舞的感觉，虽然可能会遍体鳞伤。就像滑雪的时候，挑战高一级的雪道，虽然可能会摔的很疼甚至骨折，但是那种“将摔未摔”又找回平衡的感觉，那大概就是肾上腺素在血液里喷射的感觉。

在当下动荡的局势之下，我做了一些调仓，仍然是进攻的方向，具体思路是：

霍尔木兹海峡封锁--油气运转中断，价格飙升，能源供给格局进入动荡期，这是一条明线。暗线是，中东地区的化工和电解铝产业链，也因此受到很大影响，尤其铝的产业链。

铝是一个高耗能的产业，主要成本就是铝土矿和电。中东因为天然气的便宜，导致电力相对便宜，但铝土矿的供给主要靠外供，都是通过霍尔木兹海峡进行运输的。

原材料进不来，生产的也出不去。工厂如果被迫停工，整个电解铝产业受极大影响，这个产业是不能停工的，停工再启动很复杂。这一中断，导致中东的铝产能基本就废掉了，他们占据全世界的10%左右的产能。

同时，天然气的价格上涨也会影响欧洲部分电解铝的成本。电解铝的成本主要看两端，铝土矿和电。

电的角度，便宜的电主要是天然气、水电，从这方面来说，俄罗斯和中东，天然气资源便宜，挪威、加拿大、我们西南地区的水电便宜。

铝土矿的角度，主要都是从澳洲和几内亚来供应，这方面不太受影响。

推断下来，只有我们，北欧，俄罗斯、加拿大等不受太大影响。我们的电解铝产量占据全球的大约60%，但是产能上线也被zc锁紧了，所以很难说可以无限扩产/内卷的情况，如果长期下去，大概率整个产业链会进入更加紧平衡的状态，目前就盯着三个变量，一是铝的库存量，二是期货价格，三是霍尔木兹海峡封控时间。

我已经为自己的思维实验下了注，等资本市场的打脸或者馈赠了。