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虎友们，大家好。 今天我来给大家介绍一个能够帮助我们放大投资收益的策略：牛市看涨期权价差策略 这个策略什么时候用呢？已经到5月份了，很多美股上市公司都会披露自己的财务报表，一般来说财报披露业绩之后，股价会怎么走呢？ 芝士虎总结了以下，大概会有以下三种情况。 1.超出预期：股价大涨或者温和上涨 2.等于预期：股价温和上涨或者温和下跌 3.低于预期：股价大跌或者温和下跌 可以看出，如果财报业绩平平，基本是预期之内或者略超预期的情况下，股价大概率是温和上涨的，这种场景下持有股票的收益有限，但是如果利用牛市看涨期权价差策略，我们就可以在控制损失的前提下放大收益，如何操作呢？ 一、什么是牛市看涨期权价差策略？ 所谓牛市看涨期权价差策略，就是通过买入行权价格较低的看涨期权，假设行权价为K1，花费的权利金为 P1 同时卖出行权价格较高的看涨期权，假设行权价为K2，收到的权利金为 P2 当未来股价温和上涨的时候，买入的行权价格较低的看涨期权大概率行权获利，而卖出的行权价格较高的看涨期权大概率不会行权，从而实现降低权利金成本的效果。 假设未来股价为S 当股票价格温和上涨在K1到K2的区间范围的时候，也就是K2≥S≥K1时，获利金额为（S-K1）*100-（P1-P2）*100，为什么要乘以100呢？因为每张期权合约代表100股股票。 当股票价格下跌到K1以下，两个期权都不会被行权，获利金额为净权利金收入：P2-P1 当股票价格上涨到K2以上，此时两个期权都行权，获利金额为（K2-K1）*100+（P2-P1）*100 二、如何实际操作 假设目前星巴克的股价为107美元左右，如果预计财报发布后股价小幅上涨至108到110美元之间，此时我们就可以选择5月12号到期的看涨期权作为该策略的标的，行权价分别选择108和110。 图片来源：Tiger trade app 具体操作为：买入行权价为108的看涨期权，成本是0.65，卖出行权价为110的看涨期权，收到权利金0.21，净权利金支出为0.44（0.65-0.21） 假设股价在行权日上涨至109美元，买入的行权价为108的看涨期权行权，而卖出的行权价为110的看涨期权不被行权，那么总盈利为（109-108）*100-0.44*100=56美元。 所以，只要股价在预测的区间范围内，大概率都是获利的。 但是如果股价最终是在区间范围之外，比如股价上涨至115或者下跌至50，这种情况下收益如何呢？ 如果股价上涨至115，此时行权价为108的看涨期权行权，收益为（115-108）*100=700，同时行权价为110的看涨期权的买方也会行权，此时亏损为（115-110）*100=500，考虑了净权利金支出之后，最终收益是700-500-0.44*100=156 如果股价下跌至50，此时两个看涨期权都不会行权，最大损失就是净权利金支出0.44*100=44 总结一下： 1.股价上涨至109，总盈利为56 2.股价上涨至115，总盈利为156 3.股价下跌至50，总亏损为44 同样的情况，如果投资者持有的是星巴克的股票，假设成本为107美元，那么三种情形收益如下 1.股价上涨至109，总盈利为2 2.股价上涨至115，总盈利为8 3.股价下跌至50，总亏损为57 很明显，三种情况下期权策略收益要远远优于持有股票策略 所以呀，如果学会使用不同场景下的期权策略，可以大大的降低我们的投资风险，放大投资收益的，你们学会了吗？ 今天的分享就到这里啦，想了解更多期权相关的知识，欢迎关注详细课程 期权入门课，后面我们继续讲解，如果你觉得这篇文章对你有帮助，可以分享给你3个朋友，你将赢得虎币！