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最近网上基本被战争刷屏了。大家都在问战争什么时候结束，油价会不会冲到120美元。老实说，这种宏观问题我不太喜欢去预测。政治很难预测，消息随时反转。

我在订阅得Bloomberg看到以下这张图，是关于霍尔木兹海峡油轮流量的。

霍尔木兹海峡承载全球约 1/5 的原油运输。随着伊朗战争爆发，该海峡的油轮流量已经接近归零。这不是情绪问题，是实物供给问题。我不预测战争，我只看结构的变化。每天 2000 万桶的供应断了，资金会重新定价。定价逻辑就会从情绪波动硬生生变成实物供应冲击。

从结构上看，我的想法其实很简单。

• 能源逻辑上偏多，因为油价上行是直接受益。 $Exxon Mobil(XOM)$ $Chevron(CVX)$

• 军工偏多，因为订单消耗是持续性的。 $Lockheed Martin(LMT)$ $RTX Corp(RTX)$

• 航空我会回避，高油价对利润是直接挤压。

这些目前更多是我的判断框架，而不是我正在重仓交易的板块。我不会为了表达观点去硬做交易。我每天在操作的，反而是标普500 ETF $SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)$ 。基本只做日内期权，而且时间很短。有时候几分钟，有时候十几分钟。

• 不预测方向，只跟结构。

• 突破有效就跟，动能衰减就走。

• 赚到就收，重点是睡眠质量不牺牲。

这种环境下消息太多，方向太容易被打断，所以我不赌大趋势，只赚盘中波动。回撤小，节奏快。

战争这种行情，不是拼谁预测对，而是拼谁活得久。对我来说，指数是流动性最好的工具。 波动存在，我就参与。 利用高波动率，配合期权工具主动创造现金流，你才能在这场暴风雨中生存。