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大家晚上好，我是刀哥。

昨天应该是懂王跟伊朗之间的谈判谈完了，但是结果有分歧，分歧估计还挺大。

美国现在已经部署了2003年以来最大规模的军事部署在中东，所以现在就是给伊朗施加压力，布伦特原油，黄金都涨起来了。

我录了个视频，视频里面讲的比较详细，大家可以听一下，这个事件的一些情况，对大家的投资是有一些帮助的。

从26年的年初到现在，不少同学都布局了这个像海油、石化等等等等，这一波局势紧张，确实对这方面的这个投资是有正向的帮助的。但是能不能打的起来这个事情我在视频当中也说了，我觉得概率应该是不大的。从懂王的角度来讲是不愿意打的，我在视频号当中也说了两个理由，大家可以看一下，这里就不再赘述了。

我更觉得当下布伦特原油的上涨是对这个撤侨的这个新闻事件的一个反馈。

如果真的打起来，霍尔木兹海峡一旦封锁，那肯定得奔着100往上了。

其他重点的说一说。

1. 前段时间市场的趋势是AI会带来一些软件公司的革命，所以软件美国的软件跌了很多。

对互联网公司也会有冲击，所以互联网公司也跌了。基本上过去一段时间全球都是这种硬件在涨，特别是涉及到芯片、存储、算力、电网甚至挖掘机都在涨。

高盛还出了一个词叫HALO，大家可以看一下，给他解释一下。（The HALO effect: Heavy Assets, Low Obsolescence in the AI era），提出了HALO投资策略。

HALO策略的核心，是"重资产、低过时风险"。这个策略的核心观点是：在全球经济进入高利率、地缘政治冲突加剧和AI技术狂飙的新时代，市场的投资逻辑正在发生根本性转变。简单来说，就是从过去追捧"轻资产、高增长"的互联网模式，转向拥抱那些拥有"难以复制的实体资产"且不易被AI技术淘汰的公司。

这个也挺有意思的哈，这不是我们玩剩下的么？我们一直在讲这种大基建嘛，对吧？现在这个美国也有这种感觉，你看这个美国那个挖掘机啊，卡特比勒，股价涨得离谱。

其实高盛也会经常发布一些不相干的这种甚至相反的一些观点的研报，大家可以看一下这篇研报。

这个是高盛2月24号发的研报，这个研报说AI投资正在从AI的这种基建层往应用层扩散。这个跟刚刚那个HALO其实它是完全相反的。

不过我个人更觉得说这篇研报他可能会更加符合我们的趋势，因为从过往的历史上来看的话，现在的这种基建硬件它其实是属于制造业，它长期所享受的估值的溢价并不高，因为它很难做出这种网络效应，换言之，他的这种边际成本很难给他做低，他不像这种互联网公司，它的边际成本很低。

所以你像昨天晚上我们提到的英伟达，其实很多人会质疑，说未来英伟达会不会因为硬件的持续发展，他就没办法保持继续大的一个盈利呢？这其实是很有可能的。因为一旦硬件持续发展，英伟达就不可能这么长时间的享受这么好的估值，所以他的整个估值会往制造业去看，那么很多制造业它长期的估值可能就是在15~20倍，对吧？

这个其实才是正常的一个估值，但是互联网公司不同，它的整个商业模式更好，赚钱更多。所以这个时候也挺有意思的，这个就考验大家的投资能力，我个人更觉得说大家应该还是考虑都去配吧，你都去配一些，我没有看到哪个顶级投资人说我只配a，不配b。我也没有看到哪个顶级投资人说，我只配b不配a，大部分投资人都是有这种组合的，这种对冲的。

2. 美股今天继续调整。

现在美股给我的感觉就是全全看两家公司，一个是英伟达，一个是谷歌。

这俩公司震荡了3~4个月，然后纳指就震荡了3~4个月，什么时候这俩公司能够起来，纳指估计才能起来，所以当前美股一直在调整，今天又继续调整。

特别是昨天晚上英伟达的这个财报这么顶，结果竟然被砸了5个点。所以美股可能还需要保持一段时间的震荡。等什么时候投资人真正意识到英伟达其实是很便宜的，以及大家集体的开始慢慢再一次做多英伟达，然后英伟达慢慢上涨，这个时候美股才会起来。

3. 我刚看了一下，黄金和白银都在往上拉，黄金已经5200多了，白银也涨了，有差不多4~5个点了。都还在涨，布伦特原油也还在涨。我个人感觉还是在交易撤侨的事件。

4. 还有个事跟大家说一下，就是美国的AI公司anthropic在舆论上面去针对deepseek， mini max和kimi做舆论的压力，说这仨蒸馏他们的模型。