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摩根大通将黄金目标价推到6300蚊，其实背后就反映到而家成个宏观环境有几诡异。 美国通胀虽然口讲受控，但实际上实体经济、赤字、去库存都未真正解决，美债长期利率企喺高位，市场对「高息更耐」开始接受晒。 呢种情况下一旦有地缘政治升温、经济数据转弱，资金好自然会再揾黄金、白银甚至其他贵金属做避险仓。美伊局势而家剑拔弩张，一边系中东油源，同时又牵涉到大国角力，一旦升级，油价同通胀预期即刻弹返上去，联储局减息空间再被压缩，实质利率如果掉头向下，黄金就最受惠。 Natixis 都预期局势一紧张，金价有机会先抽上5500至5800，再系高位整固。 呢啲预测唔一定中，但方向上反映到：市场开始用「新冷战＋长期高息＋财政爆煲」呢个框架去睇资产定价。作为投资者，我会觉得与其净系盯住6300个数字，不如谂清楚自己资产配置：黄金、矿股、现金、美债点样分布，系咪有对冲到地缘政治同系统性风险。 如果真系信「新一轮商品牛市」同地缘长期不稳，可以分段吸纳，唔好一铺梭哈，预咗波动同回调，长线以「保值＋分散风险」做主题，赢面会比豪赌金价见6000更实际。