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截至2025年Q4末，段永平的美股主体 H&H 持仓市值从147亿美元涨到175亿美元，前十大持仓占比接近100%，集中度依旧高得吓人。

$苹果(AAPL)$ 还是第一大重仓，市值约88亿美元，占比50.3%。但Q4他减持了7.09%。腾出来的钱，他干嘛了？答案很清晰——加码AI。

$英伟达(NVDA)$ 直接被他拉成了第三大重仓。Q4一口气增持超600多万股，持仓暴增1110%，总持股超过720万股，市值约13亿美元，占比7.72%。段永平一向喜欢“卖水人”的逻辑，过去是苹果生态，现在是算力基础设施，英伟达就是AI时代最硬的铲子。

更有意思的是，他不仅买了英伟达，还顺着产业链往下铺。新建仓CoreWeave、Credo和Tempus，仓位不大，加起来不到0.3%，但方向非常清晰。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 是GPU算力租赁，本质是“包租公”； $Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)$做数据中心高速互联，相当于给AI服务器铺高速公路； $Tempus AI(TEM)$ 把AI往精准医疗落地，押的是应用层未来。这三笔布局，分别卡在算力、连接和应用三个关键节点。

与此同时，他还大幅增持 $伯克希尔B(BRK.B)$ ，持仓增加38%，稳居第二大重仓，占比20.6%。左手英伟达，右手伯克希尔，一边是AI进攻，一边是价值防御。

拼多多、谷歌、微软、台积电也都有不同程度加仓；而阿斯麦被砍掉接近九成，苹果小幅减持，阿里、西方石油、迪士尼也在卖出名单里。这里能看出他对“谁是AI真正核心资产”的再判断：算力链条优先级上升，传统半导体设备和部分旧周期资产在边缘化。

段永平过去重仓网易、茅台、苹果，本质上都是长期看好商业模式和现金流能力。现在组合里苹果仍是第一，伯克希尔是第二，说明他的底层逻辑没有发生根本变化。

对于段永平抄底英伟达，你怎么看？跟不跟？