禾赛科技入选MSCI中国指数！绑定英伟达，布局海外，激光雷达产能提升至400万台
2月11日，国际指数编制公司MSCI公布2026年2月指数季度审议结果，MSCI中国指数本次新纳入37只股票，其中包括港股上市的禾赛科技，此次调整将于2月27日收盘后生效。MSCI中国指数被嵌套进MSCI全球标准指数系列，股票纳入该指数意味着将获得大量被动资金跟踪，本次新纳入的37只股票涵盖33只A股和4只港股，禾赛科技是其中唯一的激光雷达领域的标的。
就在MSCI审议结果公布前一日，里昂证券发表研究报告，首次覆盖禾赛科技并给予其“跑赢大市”评级，设定目标价246.4港元。该报告指出，禾赛科技凭借2024年的营收表现，已成为全球第一大激光雷达供应商，目前公司月产能与交付量均超过20万台。里昂分析认为，随着激光雷达逐步成为智能汽车标准安全配置，多激光雷达方案成为行业主流，禾赛科技有望凭借其行业领导地位与大规模量产能力，充分受益于激光雷达装车量的持续增长。
禾赛科技近期的业务拓展同样获得市场关注。资料显示，2026年1月，公司成功被选为英伟达Hyperion 10平台激光雷达合作伙伴，同时已与欧洲车企进入C样品阶段，海外市场拓展被认为将成为公司2026年的重要增长动力。作为全球首家实现全年盈利的上市激光雷达企业，禾赛科技的业务已覆盖全球40多个国家，与22家国内外汽车厂商的120款车型达成量产定点合作关系。
西部证券最新研报也对禾赛科技给予积极预期。该研报指出，预计禾赛科技2025-2027年的总收入将分别达到31亿元、48亿元和61亿元，归母净利润对应为3.7亿元、6.9亿元和10.9亿元。该机构认为，禾赛科技作为全球激光雷达龙头企业，有望在高阶智能驾驶、机器人等领域实现快速拓展。
针对市场上“激光雷达空间有限”的观点，西部证券在研报中提出不同看法：仅车端市场，10万+价格带车型有望快速搭载激光雷达，在自动驾驶技术升级过程中，激光雷达的单车搭载量（补盲需求）和ASP（高性能化趋势）将持续提升；加之出海、机器人、无人物流、无人仓储等多应用场景的拓展，激光雷达行业市场空间广阔。
研报同时梳理了禾赛科技的三大核心竞争优势。其一，公司创始人分工明确、优势互补，战略布局前瞻。禾赛科技的三位创始人李一帆、孙恺和向少卿，分别负责整体战略运营、核心技术研发、系统集成与软件算法开发，公司早期切入L4级市场、坚持芯片化激光雷达和转镜技术路线、坚守专有制造模式，均体现了其前瞻的战略眼光和优秀的管理团队素质。
其二，研发能力行业领先，是业内最早提出芯片化路线的公司之一。禾赛科技于2017年末成立芯片部门，2022年量产的AT128激光雷达成为全球首个实现车规级量产的芯片化远距激光雷达产品，其收发端芯片化集成的架构创新，颠覆了传统分立式技术路径；此外，公司在一维转镜等扫描方式的研发上也处于行业领先地位。
其三，专有制造工艺形成独特优势。禾赛科技将激光雷达的制造工艺融入研发设计全流程，有效保障了产品的高性能、高可靠性与低成本。据公司官方信息，2026年禾赛科技规划将产能提升至400万台，同时泰国新工厂正在稳步推进建设，预计2027年初实现投产。依托自主设计建造的麦克斯韦智造中心，禾赛科技已实现每20秒下线一台激光雷达的高自动化生产能力，为大规模交付提供保障。
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