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近期科技股因人工智能颠覆性影响遭遇普遍抛售，苹果（AAPL）股价却逆势上扬，呈现与市场分化的走势。周三苹果收涨2.6%，同期以科技股为主的纳斯达克100指数下跌1.77%，创下自2025年初以来最大幅度跑赢大盘的记录。本月以来，苹果股价累计上涨近6%，而纳斯达克100指数下跌3.3%。这一涨势推动苹果市值略超4万亿美元，超越Alphabet（GOOGL），重返全球第二大公司地位，仅次于英伟达（NVDA）。

硬件抗波动，AI焦虑下的差异化优势

Fort Pitt Capital Group首席投资官Dan Eye指出，人工智能的颠覆性影响似乎未明显波及硬件领域，这对市场而言是一个积极信号。他认为，苹果虽非传统价值股，但也不属于高风险类别，其在当前市场环境中展现出独特韧性。这一分化态势既源于苹果自身的积极进展，也反映出科技行业其他领域面临的不确定性。

苹果近期公布的财报显示，其季度销售额创历史新高，业绩指引亦超出预期。相比之下，Alphabet及初创公司Anthropic推出的人工智能工具引发投资者担忧，认为AI服务可能侵蚀企业增长，导致科技股广泛承压。软件板块尤其疲弱，相关ETF下跌2.7%，可能连续第七个交易日收跌，创两年多来最长连跌纪录。就连微软（MSFT）也因云计算业务表现未达预期及AI投入压力，年内股价下跌14%。

回避军备竞赛，聚焦平台价值

苹果并未直接参与人工智能领域的激烈竞争，而是通过硬件平台间接受益于AI普及。例如，iPhone作为用户接入AI服务的核心设备，其平台价值日益凸显。上月，谷歌与苹果达成多年协议，将为包括Siri在内的苹果AI技术提供支持。Eye对此评论称，苹果选择不卷入AI军备竞赛，目前看来比半年前更为明智；公司仍能从AI发展中获益，同时无需承担巨额基础设施投入带来的债务与资本开支压力。

业绩提振信心，iPhone需求强劲

苹果2026财年第一季度业绩显示，销售额同比增长16%至1438亿美元，远超此前10%至12%的预期。iPhone需求成为主要拉动力，营收同比增长23%，在所有地区均创历史新高。去年发布的iPhone 17推动增长势头延续，公司预计当前季度销售额将增长13%至16%。尽管未来每一代iPhone未必都能复制同等成功，但苹果持续通过功能升级（包括AI相关特性）吸引新老用户，维系销售动力。

目前，苹果活跃设备数量已达25亿台，为其高利润的服务业务奠定基础。随着服务业务规模扩大及收入占比提升，公司利润与利润率有望稳步增长。尽管面临法律纠纷及关税环境等挑战，但苹果已多次展现出应对能力，其商业模式依然稳健。在人工智能引发行业震荡的背景下，苹果凭借硬件生态与平台定位，持续获得市场青睐。