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1月27日以来恒指$恒生指数(HSI)$  见大波幅行情，先是1月27至29日的三连升 (实则若由1月21日计起，是七连升)，累升逾1,200点，并于1月29日高见28,056点，自2021年7月19日以来 (历时逾四年半)，并首度高位处于28,000点或以上，加上大市成交金额自1月28日起重上3,000亿港元或以上，港股出现近年难得盛势。惟走势却于1月30日起急转直下，恒指单日大跌580点，跌幅超过2.00%，同时收于近乎全日低位 (27,384点)，报27,387点。紧接交易日 (2月2日) 跌幅更大，超过610点，收报26,775点，回到1月26日处于27,000点以下状态。

近日恒指多见低走

周二恒指虽见止跌回升，但细看走势不算太妙。在开近27,000点，升幅超过220点，并且最多升逾350点，高见27,126点的情况下，却在其后低见26,431点 (较周一低见26,507点还要低)，与1月20和21日分别低见26,363和26,397点相若，即处于1月13日以来低水平。另可留意周二最终仅升不足60点，收报26,834点，并且连续三个交易日见「阴烛」，证明目前仍有不少投资者在沽货，令港股近日均见「低走」现象。观乎周二收市位已低于1月26日开报26,844点，反映1月27至29日的难得盛势已全然消化。

淡友反攻不容轻视

若以1月29日高见28,056点，相比2月3日低见26,431点，近日恒指波幅竟超过1,600点，值得考量港股现属高位整固，还是1月初以来升势已结束。截至2月3日，面对恒指连续两日收低于10天移动平均线，以及20天线虽在周二失而复得，但当日收市位和20天线分别在26,834和26,838点，只差4点，即险守20天线而已，初步分析现时港股不像是在高位整固，更像是年初开始淡友已等候多时，长近一个月后终见反攻机会出现，好友若未能成功抗衡，不排除在未来五个交易日内确立跌势。

恒指续跟外围走向

诚然现属港股升势能否延续的关键时刻，若大家有留意2月2日笔者发布市评文章的命题写到「能否守二万七成后市关键」，便知随著2月3日收低于27,000点，短期若未见重上并持续企稳其上收市，就是确立跌势的证明。奈何现时未见中港股市有重大利好消息加持，恒指跟随外围走向机会大。现需留意美国科技股$纳斯达克(.IXIC)$  走向，随著「美股七雄」$英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$  相继公布业绩后，不排除趁好消息出货的投资者数量渐增。另见美汇指数$美元指数(USDindex.FOREX)$  于2月2日收报97.617，高于1月23和26日之间的下跌裂口的顶部97.419，确认已成功回补裂口。

倘见美元进一步走强，现于美股的资金，将见转投美债增加，从而不利美股走向。昨日 (2月4日) 恒指继续未见起色，低开后走势反复，并且一度低见26,593点，继2月2和3日后，低位再次处于26,500点水平。大市成交额更低于3,000亿元 (仅约2,854亿元，回到1月27日或之前水平)，证明原本有意入市的投资者，陆续转为观望态度。此外，昨日20天线处于26,858点，恒指则收报26,847点，低于20天线，从前日险守此线，变成如今得而复失，短期走势或见「阴跌」。在目前升势能否延续的关键时刻，倘见恒指收市位介乎26,500至27,000点，已属较好结果。

聂振邦 (聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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