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乐欣户外是一家钓鱼装备公司，按2024年收入计，公司在全球钓鱼装备行业中排名第一，市场份额为23.1%。钓鱼装备市场为钓鱼用具市场的一个子行业。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年零售额计，钓鱼装备市场占全球钓鱼用具市场约5.2%。

钓鱼装备一般包括钓鱼椅及床椅、钓鱼箱、钓鱼推车、渔包、睡袋及帐篷。乐欣主要产品包括：1、床椅及其他配件，如钓鱼椅、钓鱼床、鱼竿支架、钓鱼推车及钓鱼箱；2、包袋，如单肩包、钓鱼渔包及鱼竿包；3、帐篷，如渔具篷、社交篷及遮阳篷。

本次全球募集资金净额2.72亿港元，约45%将用作品牌开发及推广；约25%用作产品设计与开发及建立全球钓鱼用具创新中心；约20%将用作升级生产设施，并提升公司的数字化能力，预期约10将用作营运资金及一般企业用途。

招股信息：

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全球发售股数2820.5万股，每手股数500股，招股价11.25-12.25港元，入场费6186.78港元，采用机制B发行，公开发售手数5641手，预计8-12万人参与，一手中签率0.6%左右，全员抽签。

财务情况，22年营收8.18亿，23年营收4.63亿，24年营收5.73亿，年复合增长率-16.31%；25年Q3营收4.60亿，较上年同期3.91亿，同比增长17.65%；

22年毛利1.90亿，23年毛利1.23亿，24年毛利1.53亿，25年Q3毛利1.28亿，较上年同期1.03亿，同比增长24.27%；

22年净利润1.14亿，23年净利润4900.1万，24年净利润5940.5万，25年Q3净利润5624.1万，较上年同期4670.9万，同比增长20.41%。

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公司主要营收来源床椅及其他配件，占比50.7%；第二大营收来源包袋，占比25.1%；第三大营收来源帐篷，占比22.9%；按区域划分，主要营收来源于欧洲，占比73.3%；其次中国内地，占比15.2%；北美收入排第三，占比8.7；其它占比2.8%。

乐欣在细分子行业钓鱼装备赛道一枝独秀，在中国钓鱼装备制造商中稳居第一，市场份额28.4%，第二名的市场份额4.5%；在全球钓鱼装备制造商中依然排名第一，市场份额23.1%；排名第二的市场份额3.9%；

赛道比较小众，但能在一个细分赛道做到龙头，且遥遥领先行业前五大参与者总和，也不融资，这个票让我想起大行科工，不过乐欣的业绩从22年高潮之后，一直在爬坡中……

本次引入拉了两家基石投资者，认购1.3亿港元，占比39.23%，基石禁售期六个月；中金做为保荐人，一般般，原则上这种小票拉中信证券做为保存人情绪就可以顶起来。本次未设绿鞋，摆明了做妖股去了，甲乙组各分2821手，货量很少，之前的红星冷链都接近翻倍，这票你们懂得。参与可以，但要多练练百米冲刺的速度。

$乐欣户外(02720)$

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